BeInCrypto 在 2025 年歐洲區塊鏈節 Next Block Expo 期間，有機會與 Gate.io 的首席生態官 Laura K. Inamedinova 進行訪談。作為 Web3 和加密領域的領軍人物之一，Laura 分享了她對風險投資行業現狀、挑戰及 2025 年新興機會的見解。
在這次訪談中，Laura 討論了影響 Web3 風險投資未來的因素、穩定幣和實體資產代幣化的潛力，以及全球監管進展如何為更多機構參與鋪平道路。她的專業知識為想要了解加密和區塊鏈發展下一階段的人提供了寶貴的指導。
Web3 風投復甦：2025 關鍵驅動因素
BeInCrypto (BIC)：考慮到 2024 年風險投資的挑戰局面，您認為哪些因素將推動 2025 年 Web3 風險投資活動的復甦？
Laura K. Inamedinova (LKI)：經歷了艱難的 2024 年後，我認為 2025 年 Web3 風險投資的強勢回歸已經開始成形。監管變得更加明確，美國正在撤銷像 Ripple 這樣的重大訴訟，而特朗普宣布了一項 170 億美元的加密儲備。
這一轉變已經帶來了成果：僅在第一季度，我們就看到了 8.61 億美元的加密風險投資交易，這顯示出信心的恢復。全球資本也是推動復甦的因素之一。
例如，Gate Ventures 去年與阿聯酋推出了一個 1 億美元的基金，阿布達比向幣安（Binance）投資了 20 億美元，使該地區成為 Web3 投資的新熱點。整體而言，Web3 風險投資活動正在回歸早期階段。2024 年，85% 的風險投資交易是種子或 A 輪，支持以基礎設施為先的項目，如模塊化鏈 Celestia 和基於 Move 的網絡 Movement Labs。
機構參與與監管進展塑造投資策略
BIC：去年標誌著機構參與 Web3 的興起以及行業監管的進步。您認為這些因素將如何影響您明年的投資策略？
LKI：這是一個對比鮮明的循環。零售投資者追逐炒作驅動的迷因幣，而機構則謹慎行事，專注於穩定幣和代幣化資產。
監管的明確性正在加強這一轉變：歐洲的 MiCA 和特朗普政府下的新美國框架使得收益穩定的穩定幣和風險調整後的實體資產（如代幣化國債）更具吸引力。在高利率環境下，這些資產提供穩定的回報，對於嚴肅的投資者來說是一個更安全的選擇。
我們的投資理念與這一機構趨勢一致，專注於實體資產代幣化平台和穩定幣生態系統。通過支持合規、可擴展的採用基礎設施，我們將自己定位於加密機構演變的核心。
Web3 消費者導向解決方案
BIC：您認為 Web3 的哪些領域（如 NFT、DeFi、DAO 等）將在 2025 年保持勢頭？為什麼？
LKI：要預測下一個重大趨勢，我們需要了解當前市場的阻礙因素。大多數項目過於專注於 B2B，主要服務於現有行業玩家，而非吸引 Web2 的新受眾來擴展生態系統。這種內向的策略限制了主流採用，形成了一個創新在相同用戶群中循環的回音室，無法觸及新消費者。
簡而言之，為了一個項目成功，其他三個需要失敗。本輪周期的真正贏家將是那些轉向以消費者為導向的解決方案，設計出能引起日常用戶共鳴的產品和體驗。通過優先考慮可及性、可用性和現實價值，這些項目將打破循環，推動牛市的開始。
除了專注於 B2C 的應用程式外，我認為 AI、RWA 和支付解決方案具有強大潛力。毋庸置疑，AI 將持續存在。但我們將看到的不僅僅是簡單的ChatGPT 包裝的 AI 代理，而是更多具有現實應用的先進整合解決方案，包括機器人技術。
這將解鎖許多新用例，如自動化安全、AI 驅動的交易和鏈上決策等。我認為 AI 將從外部工具轉變為 Web3 的基本層。RWA 代幣化將繼續增長，特別是與 AI 驅動的 RWA 的整合。
像 State Street 這樣的大型機構已在探索 AI 驅動的代幣化債券和貨幣市場基金。傳統金融與區塊鏈之間的聯繫日益緊密。這不是一個小眾發展，而是解鎖超過 70 兆美元資產類別流動性的機會。隨著 RWA 代幣化預計在 2025 年底超過 500 億美元，AI 的加入將引入自動化、可擴展性和透明性，這些都是大規模採用的關鍵要素。
支付也將成為關鍵驅動力。穩定幣在跨境交易、匯款和鏈上結算中採用率增加。監管明確性和改進的用戶體驗將加速這一趨勢，使穩定幣成為全球金融未來的核心組成部分。
BIC：穩定幣的發展在 2024 年最後一季度吸引了大量風險投資。您認為這一趨勢會持續嗎？您優先考慮穩定幣項目的哪些具體方面？
LKI：穩定幣在2024年底成為風險投資的主要焦點，我預計這一趨勢將在2025年持續。僅在第四季度，穩定幣項目就通過九筆交易籌集了6.49億美元，佔所有加密風投資金的近18%。我們也看到傳統金融的強烈信號：富達正在測試自己的穩定幣，而與特朗普相關的世界自由金融公司推出了USD1。
目前已有超過2390億美元的穩定幣在流通，這個領域不僅在增長，還成為支付、交易和結算的核心基礎設施，涵蓋DeFi和傳統金融。
現在最受關注的是黃金支持的穩定幣的崛起。像Tether的XAUT和Paxos的PAXG這樣的代幣現在的市值合計超過14億美元，這是從2020年的僅1200萬美元的巨大飛躍。這些資產支持的模式將現實世界的價值帶到鏈上，並提供對抗通脹的保護，這在當前的宏觀環境中非常有吸引力。
基於此，我們優先考慮那些具有強大抵押模式、明確監管路徑和超越投機的實際用例的穩定幣項目，特別是那些進入實物資產或全球支付的項目。
DeFi 與基礎設施創新突破BIC：DeFi和基礎設施緊隨其後成為頂級類別。對於2025年潛在資金的具體創新，您最感興趣的是哪些？
LKI：我認為在DeFi領域，真正的動力在於將自動化與可用性和合規性相結合的項目。一個突出的例子是DeFi Agents AI（$DEFAI），該項目在2025年1月籌集了120萬美元，由GameFi.org和eesee.io支持。它正在構建一個AI交易助手，結合再質押機制。因此，您不僅在交易，還在質押以分享收入並訓練自定義模型。
再加上像Griffain這樣的工具，能減少22%的無常損失，以及VaderAI每天運行超過10000筆鏈上交易，您會看到一類新的DeFi產品，專為規模、效率和實際使用而建。隨著MiCA 2.0在歐洲推出，提供AI驅動的合規和風險工具的平台將在融資輪和用戶採用中脫穎而出。
從基礎設施的角度來看，我們看到大量資本流入支持這些DeFi層的AI就緒後端系統。CoreWeave獲得來自Nvidia和Microsoft超過11億美元的支持，正在擴展AI優化的數據中心，每個站點可支持多達500萬個DeFi代理。
在企業方面，思科收購強大的智能和更深入的洞察AI顯示出傳統科技公司對擁有基礎設施層的重視。對於投資者來說，這就是優勢所在。務必關注那些正在構建高速、合規基礎設施的項目，這些項目將默默推動下一波DeFi和鏈上自動化。
不止迷因幣與 AI 代理：Web3 正在成熟嗎？BIC：過去幾個月顯示出投資者從迷因幣和AI代理轉向。您認為這種投資者情緒的變化是由什麼引起的？這對Web3市場的成熟度有何啟示？
LKI：最近從迷因幣和 AI 代理的轉變反映了 Web3 市場的日益成熟。迷因幣雖然在投機周期中常受歡迎，但通常缺乏實際用途，長期來看難以持續。
AI 代理仍處於初期階段，大多數項目提供相似功能，受技術限制影響，實用性不足。隨著市場成熟，投資者變得更具鑑別力，優先考慮具有實際價值、強大基礎和現實應用的項目。
這一轉變表明市場正朝著更可持續的敘事發展，如支付、RWA 代幣化和基礎設施，顯示 Web3 正從炒作驅動的趨勢轉向實際採用和長期增長階段。
BIC：您在 2025 年最期待哪些類型和特質的項目？
LKI：我們在評估最適合我們風險投資部門的項目時有多項標準。首先，我們尋找由具有 Web3 成功經驗的創始人領導的項目，最好是過去有成功退出經驗的。
其次，我們優先考慮已有投資者支持的企業，無論是當前還是過去的融資輪次。我們逐案評估每個項目，但我們的投資理念通常圍繞穩定幣、支付、新技術、基礎設施和美國項目。
第三，我們考慮項目的估值、代幣經濟學和燒錢率。
最後，我們評估公司推動現實世界採用的能力，提供有明確主流成功路徑的解決方案。
結論：Web3 風險投資的未來BIC：您如何在追求新興趨勢與創造可持續長期價值之間取得平衡？
LKI：本周期最明顯的信號之一是 AI 代理幣的崛起——2025 年初市值達到 166 億美元。這表明當您將病毒式敘事與實際用戶參與結合時，便具有持久力。
從中我們看到更大的趨勢不僅僅是 AI，而是 AI 與代幣化的融合。像 Centrifuge 這樣的項目，將發票和房地產等現實資產代幣化，為企業釋放流動性，正是這樣做的。它們不是炒作，而是利用鏈上技術解決傳統金融中的實際低效問題。
我們也看到早期模塊化區塊鏈生態系統發出的強烈信號，這些系統正在安靜地構建，但具有明確的可擴展性目標。我們會關注趨勢，但只有當底層技術有持久基礎時才會投入。
關於 Laura K. Inamedinova
自2016年以來，一位屢獲殊榮的連續創業家、投資者和主題演講者分享她在 Web3 領域的見解。她目前在 Gate 生態系統中擔任雙重角色，負責管理交易所的全球增長並吸引新投資至其風險投資部門 GVC。
作為 Gate.io 的 CGEO，她建立跨境合作夥伴關係；作為 Gate Ventures 的負責人，Laura 監督基金的投資、合作夥伴關係和發展。
在加入 Gate.io 之前，她創立了一家 Web3 行銷公司 LKI Consulting，並將其發展至八位數。這使她被《Entrepreneur Magazine》譽為“10 位女性企業家”之一，並被《Silicon Valley Times》評為“國際商業十大女性”之一。她被《Forbes》評選為“30 位 30 歲以下區塊鏈先鋒”之一，表彰她對全球加密生態系統的影響。
在個人層面，Laura 是一位成功的天使投資者，擁有超過 40 個項目的投資組合，曾是《Forbes》和《Huffington Post》的專欄作家，並且是國際知名的演講者，擁有在超過 25 個國家舉辦 156 場以上會議的經驗。
關於 Gate.io 的介紹
Gate.io 是一個全球加密貨幣交易平台，支持超過 3,800 種數字資產的買賣和交易。它提供多種產品和服務，包括現貨和期貨交易、質押、去中心化金融（DeFi）解決方案、Web3 錢包和教育資源。
此外，Gate.io 提供一系列管理加密投資的工具，如交易所錢包、實時市場數據和代幣空投。該平台還強調安全性，採用強大的措施如儲備證明，並提供 Gate Pay 等服務以便發送和接收加密貨幣。
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