美国与伊朗之间的战争，现已演变为多线并发的全球经济冲击，不仅限于能源危机。当前，至少有六大危机同步威胁全球金融体系的稳定。
分析师 Crypto Rover 指出，多重风险正加速汇集，称市场正“迈向全面危机”。
1. 全球粮食危机正在酝酿
这位分析师表示，对冲基金自 2022 年 6 月以来首次转为净看多小麦。霍尔木兹海峡受阻，已导致全球海运化肥市场约 30% 流通受影响，促使尿素价格自战争爆发以来飙升约 50%。
正值全球播种季开启，人工智能分析公司 Helios 警告，到 2026 年底，全球食品价格有望累计上涨 12% 至 18%。
2. 日本债券市场承压
与此同时，日本债券收益率持续创下数十年来新高。分析师指出，历史数据显示，这一走势往往是更广泛市场崩盘的先兆。
3. 私募信贷市场风险警报
私募信贷领域压力正在持续积聚。据最新报道，包括 Blue Owl、贝莱德（BlackRock）、阿波罗（Apollo）等多家机构，近期已因赎回申请激增，采取限制资金退出的措施。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告称，“整体杠杆贷款相关损失，未来可能大幅超出业界原本的预期。”
4. 次级贷款违约率攀升
据 Kobeissi Letter 数据显示，次级贷款违约率已升至整体未偿还债务总额的 10%，为近 11 年来的最高水平。
自 2021 年以来，该违约率已上涨 3 倍以上，引发市场对比全球金融危机时期的警惕。
“在 2008 年金融危机期间，不良借款率曾一度高达约 19%，当时次级债总额为 3.5 万亿美元，占到家庭总债务的约 30%。如今，次级债规模为 2.7 万亿美元，占比约 15%，仍然是一个相当高的比例。越来越多的美国人正在债务偿还上出现逾期，”该帖子写道。
5. 滞胀信号持续增强
油价的持续上涨引发了市场对通胀甚至潜在经济衰退的担忧。美国消费者通胀预期在 3 月攀升至 6.2%，创下自 2025 年 8 月以来的新高。
此外，据 彭博社报道，沙特阿美将上调 5 月销往亚洲市场的 Arab Light 原油定价，较基准价溢价达每桶 19.50 美元，创下历史新高。
“全球的通胀预期正在持续上升。沙特今日为亚洲设定创纪录的高油价，这正是典型的滞胀案例，对整体经济而言后果极为严重，”Crypto Rover 补充表示。
6. 伊朗袭击加剧铝业危机
此外，工业领域危机也正在加速显现。伊朗对海湾地区铝厂的袭击使得铝价自冲突爆发以来持续走高。
阿联酋全球铝业（EGA）警告称，其 Al Taweelah 工厂的全面复产或需长达 12 个月。
“Al Taweelah 是全球最大冶炼厂之一，2025 年铸造产量达 160 万吨，占全球产量约 2.3%。中东目前约占全球铝产量的 9%，但由于其他地区已出现供应受限、库存大幅消耗，冲击效应被进一步放大。铝金属广泛应用于航空、食品包装、太阳能等行业，因此产业链扰动影响远超金属市场本身。” Global Markets Investor 指出。
能否实现停火，将决定这些并发危机会否被控制，还是最终演变为更大范围的系统性冲击。
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