6 月，投资者从黄金交易型基金（ETF）中撤资 89 亿美元，其中北美产品净流出 55 亿美元，正值金价跌势加剧。
这一单月大幅赎回的背景，是黄金连续第四个月下跌。在美联储保持鹰派立场以及中东地缘局势动荡的影响下，黄金价格累计下跌 11.7%，市场资金大量流出黄金资产。
黄金 ETF 资金流出 6 月加速
世界黄金协会报告显示，6 月黄金 ETF 管理资产总规模下降 13%，至 5,260 亿美元，持仓总量减少 74 吨，降至 4,047 吨。前期金价大幅回调，促使投资者重新配置资产，成为抛售主因。
本月内，美联储新任主席 Kevin Warsh 释放鹰派信号，美伊冲突推升通胀担忧。市场普遍预期未来利率将进一步提升。在此环境下，实际收益率攀升与美元强势，增加了持有无收益黄金资产的机会成本。流动性进一步倾向其他资产。
上半年，北美黄金 ETF 资金累计净流出 77 亿美元，为 2013 年以来同期最差表现。欧洲基金 6 月单月流失 8.18 亿美元，此前欧洲央行 加息 25 个基点，为自 2023 年 9 月以来首次上调基准利率。
除全球三大主要市场外，其余地区市场亦呈现资金流出趋势。6 月全球合计净流出 2.62 亿美元，2026 年截至目前净流入降至 1.06 亿美元。其中，澳大利亚单月减持 1.97 亿美元，南非则流出 3,600 万美元。
“展望未来，区域性黄金 ETF 资金流向有望趋于稳定……但地缘政治、经济增长及金融市场的不确定性仍在持续。整体背景依然有助于投资者寻求组合避险，将黄金 ETF 作为战略性资产配置的重要选择。”报告指出。
6 月虽现回落，上半年整体资金表现依然积极
尽管如此，全球资金流仍在 2026 年上半年录得 80 亿美元的净流入。亚太地区表现突出，上半年新增流入高达 120 亿美元，创下历史新高。值得注意的是，尽管 6 月该地区出现 23 亿美元的资金净流出，创下单月最大流出纪录，但主要压力仍来自中国市场。
印度却逆势而动，当地投资者将价格回调视作新一轮入场机会，推动资金持续流入。上半年全球黄金持仓总量增加 18 吨，但受价格下跌影响，管理资产总额下降 6%。
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