高盛於4月14日向SEC申請推出比特幣Premium Income ETF，這是該行首款專有比特幣（BTC）基金產品。
這項申請使高盛加入了越來越多專門打造BTC投資工具的華爾街銀行行列。摩根士丹利就在幾天前推出了自己的現貨比特幣ETF。
高盛比特幣ETF的運作方式
該基金將至少80%的淨資產投資於提供比特幣曝險的工具。這些包括現貨比特幣交易所交易產品及比特幣ETP指數的期權。
高盛的核心策略依賴於動態期權 覆寫。該基金持有現貨比特幣ETP的多頭部位，同時賣出買權，藉此收取權利金作為每月收入。
覆寫範圍為 BTC 曝險的 40% 至 100%，並根據市場狀況調整。
它並不直接持有比特幣。開曼群島全資子 公司 可持有最高25%的資產，協助基金符合1940年投資公司法下持有商品的監管要求。
在平穩或 輕微波動的市場中，選擇權權利金可能幫助基金跑贏普通現貨比特幣 ETF。在強勁反彈期間，賣出買權限制了上行參與度。
ETF分析師Eric Balchunas指出，高盛可能正回應客戶對低波動率BTC曝險的需求。
他 寫道：「高盛可能感覺到有機會跳槽，或是聽客戶說他們想要比特幣，但波動較低，願意為了較低的下跌和收益放棄一些上漲空間。」
華爾街的比特幣產品競賽升溫
高盛持續擴展其加密貨幣版圖。其最新的13F申報顯示，比特幣ETF持有約 11億美元 ，總加密ETF曝險超過23.6億美元。
該銀行近期也收購了發行比特幣連結結構性產品的創新資本管理公司（Innovator Capital Management）。
此申請距摩根士丹利在 紐約證券交易所 Arca 推出摩根士丹利比特幣信託（MSBT）不到一週。
「看到像摩根士丹利這樣的全球巨頭在首頁如此強調加密貨幣，是如此正面的訊號……這就是它走向主流的方式。傳統金融不再是加密貨幣的邊緣人。它積極將其作為核心資產類別進行優先排序與擴展。下一站：全球所有大型財富平台都把加密貨幣當作另一種資產類別，」Summit Gupta 評論 道。
該基金追蹤比特幣現貨價格，費用比率為0.14%，是市場上最便宜的現貨比特幣ETF。首日收入達3,060萬美元。
高盛的產品針對不同的客群。MSBT 吸引尋求低成本純價格曝險的投資人，而 Premium Income ETF 則是為願意以上升空間換取定期分配的投資者設計。
Grayscale 於 2025 年 4 月推出自有的比特幣高級收益 ETF（BPI），費用比率為 0.66%。貝萊德也有類似的產品，目前已進入高階開發階段。高盛的費用尚未公開。
該申請為生效後的修正。該基金可能在4月14日申請日期後約75天內推出，等待SEC審查。股票代號尚未分配。
對於傳統投資組合配置者而言，市值3.5兆美元的資產管理公司將比特幣波動率包裝為收益率，進一步縮小了加密貨幣與傳統收益投資之間的差距。
