Grayscale（灰度）研究团队已明确指出，六大区块链协议将成为「资产通证化」这一超级趋势中的最大赢家。
该资管机构强调，通证化资产市场同比增长达 217%。但目前其规模仅占全球股票和债券市场的 0.01% 左右，这也显示出未来具备巨大的增长空间。
Grayscale 何以看重资产通证化机会？
当前，通证化资产总量约为 300 亿美元，而全球证券市场规模接近 300 万亿美元。美国国债以约 150 亿美元的体量，领跑区块链上的通证资产类别，其次是通证化大宗商品，约为 50 亿美元。其他较小的类别包括私募信贷、基金和股票等。
在最新报告中，研究主管 Zach Pandl 与 Will Ogden Moore 将这一差距视为数字资产领域未被充分挖掘的巨大潜力。
“我们认为，随着时间推移，全球约 300 万亿美元的证券市场，以及房地产等其他资产类别，最终都将逐步迁移至链上。”报告如此写道。
Canton 率先突围，以太坊和 Solana 长线布局
报告指出，随着越来越多的资产与交易上链，通证化有望彻底重塑资本市场。当前，这一超级趋势仍处于早期阶段，而与之相关的公链基础设施有望迎来巨大价值增长。
“我们看好以太坊、Solana、Canton、Avalanche、BNB Chain 和 Chainlink 等协议能最大程度受益于通证化大势。”研究团队表示。
报告首先提及 Canton。据 RWA.xyz 数据显示，该网络目前占据链上 RWA 总价值的 93.8%，承载超 390 亿美元的通证化资产，成为行业内资金体量最大的生态网络。
Grayscale（灰度）研究认为，像 Canton 这样专注服务机构客户的网络，有望在短期内占据主导地位。与公有区块链不同，这类网络设计初衷是高度贴合传统金融的现有运作方式，从而大幅降低用户和中介机构的迁移门槛。此外，Canton 默认内置隐私保护功能，这一特性对于绝大多数机构场景来说，属于不可或缺的“刚需”。
紧随其后的是以太坊。以太坊目前占据了分布式 RWA（现实世界资产）市场超 54% 的份额，托管着约 160 亿美元的资产代币化规模，以及约 500 亿美元的去中心化金融（DeFi）总锁仓价值（TVL）。
BeInCrypto 专家顾问委员会亦指出，以太坊是机构资金（TradFi）流入加密市场时的核心受益者。
“我认为，未来一段时间内，随着传统金融（TradFi）持续入场，以太坊很可能会保持领先地位。无论是银行还是各类机构，在区块链领域的大多数建设都将优先选择以太坊，预计这一趋势会持续至少数年。”渣打银行（Standard Chartered）的 Geoff Kendrick 表示。
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Solana 紧随其后，目前链上资产总值已超过 20 亿美元。此外，Solana 区块链的吞吐能力超过每秒 1,000 笔交易。
“以太坊凭借其强大的生态网络效应，在市值、开发者活跃度以及应用数量等维度持续领跑。”报告指出，“目前 Solana 在链上资产代币化规模上仍落后于以太坊，但其交易速度更快、费用更低。这些优势有助于促进更广泛的零售参与与分发，同时也让 Solana 在链上消费类股票交易等具体场景中具备竞争力。”
与此同时，在 Grayscale（灰度）看来，Chainlink 作为代币化主题下的“关键基础设施”，凭借其在资产全生命周期各环节提供的中间件服务，被视为不可多得的“卖铲子”机会。报告还提及，Avalanche 和 BNB Chain 也将成为这一赛道的额外受益者。
