- 主流资金关注点已转向现实资产代币化、稳定币、机构级交易系统，以及与人工智能相关的算力网络。
- 分散配置型投资者依然面临托管、银行通道、合规、法律架构、尽职调查及内部声誉风险等多重阻碍。
- Arcanum 等平台通过投资者自主把控、实时数据报告、策略全流程留痕，以及交易所基金准入等措施，为合规资金进场提供完善支持。
在香港 Web3 嘉年华期间，BeInCrypto 独家对话了 Arcanum 首席执行官 Michael Ivanov、C² Ventures 创始人及管理合伙人孙倩（Ciara Sun）、以及 UVECON.VC 创始人兼 RWA SUMMIT 发起人 Ivan Ivanov，共同探讨 2026 年加密市场的资本进场路径。
对话涵盖家族办公室、资金配置需求、运营壁垒、现实资产代币化，以及依旧阻碍机构进场的信任鸿沟等诸多议题。
接下来让我们聚焦这些核心话题。
2026 年，机构投资者关注什么？
BeInCrypto：从你们的市场观察来看，主流资本入场加密领域的路径是怎样的？
Michael Ivanov：这条路充满了坎坷和挑战，可谓荆棘满途。
Ciara Sun：早几年，不少投资者进军加密市场，主要是为了博取暴利和配置新资产。而现在，大家更加关注真实需求，以及流动性运作方式的深入理解。
BeInCrypto：2026 年，真正的机构投资者在加密领域主要看重哪些赛道？
Ciara Sun：未来两年，机构关注的重点是加密如何解决现实问题，而不是单纯“讲故事”。结合我在交易所及风投领域的经验，目前最受关注的板块包括资产代币化、稳定币、机构级交易系统，以及人工智能、算力与能源融合的方向。
BeInCrypto：Ivan，现在哪些类型的资本对于加密板块最为关注？
Ivan Ivanov：这其实要分门别类来讨论。不同类别的加密资产表现差异很大，例如 $BTC、$ETH、山寨币，以及现实资产代币化。资本流向同时还与区域相关。
我常驻香港，对亚洲市场相对熟悉。香港家族办公室在数字资产配置上整体较为谨慎。某亚洲顶级家族办公室（客户涵盖多个家族）曾透露，其客户投向加密的资金占比不到 5%，其中绝大多数资金集中在 $BTC、$ETH 及相关 ETF 产品。
各类基金则是另一番景象。最为活跃的通常是专注于加密资产管理的对冲基金。投资者更愿意选择那些具备牌照、业界知名度较高的基金管理人。
从整体趋势看，机构大量关注数字资产投资，但保持极高的审慎态度。现实资产代币化凭借更多监管确定性、实际资产支撑和法律保护，未来两年有望成为领跑赛道。
资金如何流入 Arcanum 等平台？
BeInCrypto：当一家家族办公室选择将资金配置到像 Arcanum 这样的平台时，具体在操作层面会发生什么？
Michael Ivanov：无论是个人用户还是机构客户，使用我们的产品都非常简单。通过 Pulse，用户只需在 Telegram Mini App 中添加 API 密钥即可完成接入，我们并不会要求办公室等机构为此签署繁琐的文书投入。
对于希望将资金完全托管给 Arcanum 的客户，我们主要提供两种合作模式。第一种是签署许可协议，约定分润条款；第二种是共同组建公司，运作指定规模的资本。对于这类客户来说，灵活性极为关键。
投资者信心来源
BeInCrypto：如今，投资者为何会有信心将资金投入加密货币领域？
Ciara Sun：投资者需要看到团队具备自律执行能力。一般来说，真实的业务进展、清晰合理的代币及股权架构设计、以及明确可行的流动性或收入模型，都是信心的保障。
对投资者来说，真正需要关注的是，当周期变化时，团队是否有能力生存下来、有效管控风险并持续实现增长。
BeInCrypto：Ivan，在你看来，什么样的加密项目能让资金分配人愿意投资？
Ivan Ivanov：项目需要有扎实的底层基础、可追溯的业绩表现、合规完善的法律架构，以及对投资人权益的有效保护。ICO的时代已经过去，如今市场更趋近于传统金融和风险投资的标准。
Arcanum 如何助力资金分配者进入加密领域
BeInCrypto：Arcanum 怎样帮助资金分配者和投资人更高效地参与加密市场？
Michael Ivanov：我们提供明确的策略和方法论，核心要素非常简单。Pulse 产品拥有强大的历史盈利数据，几乎实现了全自动化操作，并支持实时数据跟踪，极大提升了透明度和可控性。
Pulse 运行在由资金分配者掌控的 Bybit 子账户，资金始终由用户自主掌控，随时可以灵活提取。
我们的下一个目标，是打造更为完善的生态系统，包括自有券商、新算法产品（如 Wave），以及佣金更低的自主交易终端，并为用户提供新产品的抢先体验。我们希望通过全球主流交易所之一，为投资者搭建便捷的入场通道，并通过生态布局让他们持续活跃于市场。
资本流通的阻碍点
BeInCrypto：从投资兴趣到实际投入，资金通常会在哪些环节卡住？
Michael Ivanov：对于我们这样的项目来说，资金流转主要面临四大阻碍：托管、投资授权、尽职调查以及资金规模。
在托管环节，如果机构无法对接收方进行审计，通常不会将资产交付出去。授权问题同样棘手——很多基金压根没有加密资产配置一栏，新增一类资产通常审批周期很长，甚至可能要数月。
尽职调查层面也非常难过关——不少加密产品因为策略不透明、缺乏独立核查等原因，无法通过机构端的合规审核。最后是资金分配问题，若无明确的风险模型，投资团队往往无法合理测算应投规模，导致最后决策难以落地。
BeInCrypto：Ivan，对于希望将传统资本引入加密市场的资金分配者来说，最大的难题是什么？
Ivan Ivanov：毫无疑问，是合规性问题，以及相关系统的可靠性。近期 DeFi 频繁爆雷，极大损害了市场信任。相较之下，中心化交易所和服务商在获得监管牌照的情况下，看起来更为可靠。
传统银行同样是重要障碍。无论哪家公司，处理加密资产始终是一大难题。你试着在香港开设企业银行账户，如果表明有意将企业资金投资于加密货币，即便对接的是持牌服务商，大概率也会遭遇拒绝。
当前的核心难题集中在银行通道、投资者保护和合规三方面。
BeInCrypto：Ciara，那些优质加密项目通常在哪些环节使投资者丧失了信心？
Ciara Sun：细节问题。项目理念可能很扎实，但如果代币模型不清晰、市场推广策略含糊，或团队无法说明流动性、营收及风险的管理方式，投资者信心就会减弱。
为何 Arcanum 等平台吸引资金分配者？
BeInCrypto：当前市场环境下，像 Arcanum 这样的平台为何能吸引资金分配者？
Ivan Ivanov：历史业绩表现是关键。Arcanum 目前与行业头部平台 Bybit 深度合作，并拥有官方合作伙伴身份。
只要 Arcanum 能建立起合规、高安全性、重视隐私和投资者保护，并且拥有良好市场口碑的架构，资金自然会流入。
BeInCrypto：Ciara，你认为 Arcanum 是接入渠道、资金管理工具还是市场技术平台？
Ciara Sun：我认为 Arcanum 兼具接入渠道和技术属性。平台为用户提供通过量化机器人便捷参与多样化交易策略的入口，并覆盖策略执行及风险管理。对于交易者来说，除了盈利能力，风控和透明度同样至关重要。
BeInCrypto：Michael，你会如何面向 B2B 合作伙伴、资金分配者和个人投资者定位 Arcanum？
Michael Ivanov：我认为“定位”这个词并不完全准确。不同的目标群体面临的实际问题各不相同，我们会有针对性地解决。
B2B 合作伙伴可选择白标合作模式，显著降低自建品牌产品的运营成本。资金分配者可实时获取透明的数据统计和高效的资金管理界面。私人投资者不仅能用到产品，还能加入我们合作的优质交易员社区，获得交流成长的机会。
控制权、数据报告与透明度
BeInCrypto：Arcanum 在投资者的控制权、报告与透明度方面有何布局？
Michael Ivanov：对我们来说，这其实很简单。一部分问题通过底层架构解决，另一部分则靠用户体验设计。
在基础模式下，客户全权掌控其在各家交易所子账户中的资金。Arcanum 负责通过自有解决方案运行及监控交易策略，并在交易所上层以直观工具进行管理辅助。
我们最注重的就是透明度，这是机构在评估加密产品时最看重、同时也是许多项目失分的环节。我们会清晰记录每一笔交易和策略数据，完整开放历史，做到信息透明。
BeInCrypto：Ciara，当投资者评估加密投资机会时，运营透明度有多重要？
Ciara Sun：极为重要。在加密领域，投资者可以接受风险，但无法接受“黑箱操作”。透明度能将业绩表现转化为信任基础。
投资人关心资金流向、决策过程、承担的风险，以及所有数据是否可核查。
BeInCrypto：Ivan，从家族办公室角度出发，他们在安心配置资金前还需要注意哪些问题？
Ivan Ivanov：他们需要了解自身的法律保障，并确保资产配置架构的合规与安全。
最贵的“隐形阻力”
BeInCrypto：当前，机构资金入场加密市场最大而“最贵”的障碍是什么？
Michael Ivanov：最大且最昂贵的阻力其实在于机构内部的声誉考量。
每一笔配置都需要经过董事会、投资委员会等多重筛查。许多加密项目（尤其是新项目和新策略），依然难以获得完全信任。即使机构有兴趣，也没有人愿意第一个拿自己的声誉去“试水”。
这类成本极大却不易觉察，通常体现在许多交易最终流产，资金配置一拖再拖，甚至推迟到下个季度。
BeInCrypto：Ciara，对于严肃投资者来说，进入市场最大的“隐性成本”是什么？
Ciara Sun：最大隐性成本是每一个决策背后的运营负担。严肃投资者需要解决托管、合规、报告、风险控制、资金流动性规划，甚至代币解锁管理等问题。这一部分往往被大家低估。
BeInCrypto：Ivan，若想让更多资金更快流入加密市场，需要哪些变革？
Ivan Ivanov：毫无疑问是银行基础设施。随着全球各地监管趋严，我认为受监管且合规的稳定币系统将能解决许多障碍。
下一个需求风口
BeInCrypto：到 2026 年，哪些加密赛道最可能吸引“严肃资金”入场？
Ciara Sun：2026 年的“严肃资金”会流向那些让加密真正成为金融科技或生产力工具的领域。重点方向包括：资产代币化、稳定币、机构级交易与流动性基础设施，以及与 AI 相关的算力和能源网络。
BeInCrypto：Ivan，未来一年你认为 allocator 的最大需求会在哪些领域？
Ivan Ivanov：一定是 RWA（现实世界资产）代币化。这会吸引传统金融机构和各类投资者陆续进场。
BeInCrypto：Michael，你认为 Arcanum 主要的资金需求会来自哪里？
Michael Ivanov：我们判断，最强烈的配置需求将来自亚洲各地的 allocator 以及基金中的基金。
他们早已活跃于加密市场，并习惯于将部分资金投向采用多种策略的量化基金。我们所构建的产品正好契合他们已经熟悉的工作流程。
在美国，即便相关立法备受期待，整个市场仍缺乏足够透明度，难以促成大规模的决策。而亚洲的相关进展则相对更为领先。
信任为先
BeInCrypto： 要让更多资金流入加密领域，首要的改进是什么？
Ivan Ivanov： 对加密市场及其参与者的信任。目前仍存在大量不良行为者。
Ciara Sun： 信任。当加密行业在透明度、风险管理、托管、合规、流动性以及报告体系等方面更加完善，才会有更多资金进场。
首要提升的是对于资金能够安全流入、流转及退出市场的信心。
Michael Ivanov： 在加密行业，信任就是新的“黄金”。即便项目足够清晰透明，我们仍需要不断用实际行动赢得市场信任。
