周二，微软（Microsoft）市值一度超越英伟达（Nvidia），成为全球市值第二高的公司，这是自 2025 年 6 月以来首次。不过，截至当日中午，微软股价跌幅超 3%，市值领先地位随即丧失。
这番“换位”源自英伟达的剧烈下挫，而非微软自身走强。英伟达股价大跌逾 6%，原因是其董事会正调查 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）是否成为外国情报的目标。微软股东到中午时已蒸发约 1 300 亿美元市值。
微软如何赢得又失去全球市值第二的位置？
当微软刚刚超越英伟达时，股价已下跌 0.4%，报 543.25 美元；同一时期，英伟达跌至约 167 美元。
随后，微软抛压进一步加大。根据 Yahoo Finance 数据，截至美东时间 12:45，微软股价跌至 527.45 美元，日内跌幅达 3.25%，其中大部分跌势集中在 12:30 之后。
依据 CompaniesMarketCap 公布的流通股数据，微软此时市值约为 3.92 万亿美元。而仅两分钟后，英伟达股价报 166.83 美元，总市值回升至约 4.03 万亿美元。
英伟达本轮下挫幅度显著。据 Barchart 数据显示，今年 10 月初英伟达股价约为 243 美元，至今累计跌幅约 31%。
影响微软股价的因素有哪些？
- 首先，通胀数据高于预期。
10 月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.4%，高于市场预估的 0.3%。10 年期美国国债收益率随之飙升至 4.93%。交易员普遍预计，12 月美联储加息概率已高达 84%。
- 其次，Anthropic 发布了 Claude Sheets。
这一新产品是一款 AI 表格工具，直接对标微软 Excel。巧合的是，Anthropic 也于同日正式启动 IPO 路演进程。
有趣的是，微软正是此次 IPO 相关 260 亿美元私募融资的主要支持者之一。
- 第三，AI 的身价在持续下调。
Anthropic 继早前缩减 IPO 规模后，目前将目标估值下调至最高 1.02 万亿美元，较此前 1.5 万亿美元的讨论大幅收缩。
“我们所看到的是，在更为复杂的 AI 行业环境下，Anthropic 估值正在重新被审视。”Fox 援引 Swissquote 银行高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 的观点报道称。
英伟达董事会目前尚未公布对黄仁勋争议事件的调查结束时间，Anthropic 也还未确定在纳斯达克的挂牌交易日期。两者的进展，将直接影响下一位 AI 巨头“行业第二”的归属。
