MicroStrategy 股价于 2 月 13 日收于约 133 美元，当日上涨 8.85%。本周累计涨幅近 5%，在整体市场不确定的环境下持续走强。不过，这轮反弹发生的时点颇为特殊。同期比特币价格下跌约 2.2%，两者走势出现背离，而这种情况通常难以长时间维持。
最新数据显示，MicroStrategy 与比特币的联动性再次趋于一致。7 日滚动相关系数已飙升至 0.98，接近完全同步。这一高度相关意味着，展望 2026 年，MicroStrategy 股价的未来走势或将极大依赖比特币接下来的行情。同时，动量指标与成交量信号也已出现初步预警，显示近期 MSTR 反弹可能面临一定压力。
滚动相关系数用于衡量两类资产在一定时间内的同步波动。本次 7 日滚动相关系数高达 0.98，意味着MicroStrategy 与比特币的行情几乎同步，为 2 月初以来的最高水平。当相关性如此之高时，其中一类资产的价格波动往往会迅速传导至另一类资产。
这也带来潜在风险：近期比特币走弱，而 MicroStrategy 股价上涨，这种背离现象通常会在市场重新开盘后被迅速修复，由此可能带来延迟性回调。
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同时，强弱指标（RSI）已展现出“隐藏型看跌背离”信号。RSI 通过对比近期涨跌幅，衡量市场买卖动能。从 12 月 9 日至 2 月 13 日，MicroStrategy 股价呈现出较低的次高点。
但同期动量指标 RSI 却创新高，形成了“隐藏型看跌背离”。这一形态说明，尽管动能似有增强，但价格结构本身依然较为薄弱，空头或仍占主导。
类似的背离走势曾在去年 12 月至今年 2 月期间出现过。彼时信号出现后，MicroStrategy 股价一度下跌近 14%。目前，这一形态再次浮现。
当前需重点关注的关键价位为 133 美元（准确来说是 133.88 美元）。若下一根 MicroStrategy（MSTR）K 线收于该水平下方，则回调风险依旧存在。反之，若价格突破这一关键位，短期内该隐性看空背离信号将减弱，多头反弹有望延续。不过，这也意味着比特币对 MSTR 的影响力将暂时减弱。
尽管动能指标释放看空信号，机构投资者却展现出不同的动向。Chaikin 资金流量指标（CMF）用于追踪大资金流入与流出。自去年 11 月 21 日以来，MSTR 股价整体呈下行趋势，但 CMF 指标却持续上行，目前已超过零轴。
这意味着，尽管价格承压，大型资金依然在持续布局。机构的持续买入有助于削弱调整期间的下行压力，并对价格起到一定的稳定作用。
然而，散户投资者却呈现出完全相反的趋势。
能量潮指标（OBV）用以衡量买卖盘累计成交量。与 CMF 走势不同，OBV 自去年 11 月以来持续走低，与股价基本同步。这表明，近几个月来散户投资者主要选择了卖出。
这就导致了多空分歧：机构资金支撑价格，但部分散户可能在不断减持。当前 OBV 关键阻力位在 9.72 亿附近。若 OBV 无法有效突破该水平，意味着散户依旧偏弱，回调风险将进一步加大，并加强正在形成的看空背离信号。
机构与散户资金流向背离，令 MicroStrategy 股价短期走势变得不确定。
MSTR 价格区间现已成为判断下一步走势的关键依据。下方首个重要支撑位位于 119 美元，与 0.236 斐波那契回撤位重合，距离当前价格大约有 10% 的下行空间。该位置也对应此前因背离引发的下跌幅度。
若 $MicroStrategy 股价跌破 119 美元，下一档支撑将回落至 106 美元附近，这意味着更深幅度的调整，并且将确认空方主导市场。
上行方面，最关键的回升阻力位位于 133 美元，如前所述，其后为 139 美元。此前涨势都在 139 美元受阻。若能有效突破 139 美元阻力，或将释放新的反弹信号。
若实现有效突破，MicroStrategy 股价有望上探 165 美元。如遇强势反弹，且比特币同步回升，有望进一步挑战 190 美元。但若比特币依然疲软，MicroStrategy 股价或将因高相关性而继续下探。
目前，MicroStrategy 股价处于关键抉择点。由于与比特币高度相关，其下一步大概率仍取决于比特币的走势。如果比特币持续走弱，MicroStrategy 股价可能会滞后跟随调整；但若机构买盘持续，强势突破阻力位，多头行情仍有望重新启动。
