過去24小時內，SanDisk股價下跌14.13%，Seagate下跌10.38%，Micron下跌5.49%，因為投資人預期記憶體供應過剩的趨勢。
這三個股票在過去五個交易日分別下跌了19.59%、17.54%和14.36%。這一跌幅抹去了2026年非凡反彈的一部分。
暴食敘事開始蔓延
晨星研究總監譚洛琳告訴 彭博電視 ，AI相關股票可能下跌20%至30%，之後才會再次可買。她指出三星與SK海力士帶來新供應，且AI資本支出可能趨於瓶頸。
交易者已將這個警告轉化為本週的工作論點。他們現在質疑，隨著新產能抵達，該產業利潤率擴張背後的定價權力是否能持續存在。
另一個催化劑讓這個認知更加清晰。宣布 Meta Platforms 正在 開發雲端服務 ，以出售其多餘的 AI 運算能力。投資人將此計畫視為超大規模資本支出及其相關晶片需求可能接近天花板的證據。
此消息引發 廣泛的人工智慧股票拋售 ，拖垮記憶體與儲存板塊，與晶片設備供應商一同下跌。另一宗反壟斷訴訟指控三星、SK海力士和美光 抬高DRAM價格 ，進一步加深了審視。
公牛隊反擊
並非每張桌子都認同過剩論點。美國銀行將SanDisk目標價 提高 至2,500美元，並評為買入。花旗幾天前也做出類似決定，將自身的 SanDisk目標 提升至相同水準。美光的市值上 個月超越了Meta 。
美光 報告財政 年度第三季營收為414.6億美元，年增346%，並預測第四季營收為500億美元。即使在回調後，美光股價仍接近七倍的預期盈餘。
Meta 的雲端野心可能預示著資本支出的真正放緩。他們也可能在持續的 AI 支出基礎上，創造新的收入來源。無論如何，這個問題很可能會影響下週的記憶體交易。
