查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）目前对股市持中性观点。首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示，相较于股票和债券，该公司更看好大宗商品。
Sonders 近日在一次采访中表示，不认可“千篇一律”的资产配置建议。她强调，资产配置应根据每位投资者的投资期限、风险承受能力、收益需求以及整体目标量身定制。
不存在万能投资组合
“当有人给出标准化的答案时，我其实挺难接受的，”Sonders表示，“当前并没有一种适用于所有人的资产配置方案。”
施瓦布目前管理着 13.4 万亿美元的客户资产。Sonders 指出，如此庞大的规模本身就证明，并不存在适合所有投资者的唯一“正确解”。
她是在回应有关经典 60/40 投资组合（60% 配置股票、40% 配置债券）的提问。部分市场策略师已提出，将更多资产分配至大宗商品的配置思路。
大宗商品优先于债券配置
Sonders 表示，施瓦布现阶段对固定收益资产（即债券）持谨慎态度，反而更加青睐大宗商品。这一观点与当前市场逐渐摆脱传统 60/40 配置模式的整体趋势颇为契合。
“我们对股票持中性观点，这并不意味着看空。”她补充道。该立场仅反映施瓦布的长期战略配置，并非建议投资者卖出股票。
黄金 ETF在 8 月份共吸引 180 亿美元资金流入，高居历史单月第二，全球黄金持仓创下新高。
上述数据来源于世界黄金协会（World Gold Council），该机构专注追踪全球黄金需求，并被引用于相关黄金 ETF 增持报告。
有分析师曾提出“60/20/20”组合模式，即将 20% 资产配置于大宗商品。但 Sonders 坚持不为任何固定比例背书。
她重申，最佳配置比例应根据个人目标、投资周期和收益需求灵活调整。采访者补充指出，投资者的年龄和风险画像同样不可忽视。
围绕股债分散配置的讨论仍在继续。施瓦布对大宗商品的倾斜能否印证其前瞻性，还需结合当前黄金及其他实物资产周期进一步观察，未来数月市场走势值得持续关注。
