渣打银行（Standard Chartered）已对 Aave（$AAVE）首次发布覆盖报告，并给出到 2030 年底 3,500 美元的目标价。若实现，该预测意味着 $AAVE 将录得近 50 倍的涨幅，表现将超越比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）。
这一乐观预测基于一项重要前提：渣打银行认为，被代币化的传统金融将大规模迁移到链上。该行预计，去中心化金融（DeFi）领域活跃的资产规模将在本十年内增长 37 倍，攀升至约 2.7 万亿美元。
渣打银行为何看好 Aave 实现 50 倍增长？
该行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 将 Aave 称为“没有员工、永不宕机的链上银行”。
他提出的 3,500 美元目标价，是 $AAVE 于 2021 年 5 月创下历史高点约 662 美元的 5 倍以上水平。
不过，$AAVE 依然“背负”着今年 4 月事件的阴影。彼时，与朝鲜 Lazarus Group 有关的攻击者通过跨链桥漏洞，从 KelpDAO 盗走了约 2.92 亿美元资产。
由于被盗 rsETH 押注仓位涉及 DeFi 多平台，这次事件最终波及到包括 Aave 在内的借贷平台，并导致其市场份额受损。
自那之后，Aave 平台整体存款从高点（2025 年超 300 亿美元）下滑至约 120 亿美元。Kendrick 认为，最艰难的阶段已经过去。
“我们预计今年年底前数字资产代币价格存有显著上行空间，并且认为 Aave 已从 4 月事件中走出。长期来看，我们预测至 2030 年底，DeFi 领域的代币化活跃资产总值将增长 37 倍，这将推动平台存款持续增加。”Kendrick 表示。
该行预计，Aave 价格将在 2026 年攀升至 180 美元，最终有望冲击 3,500 美元，而当前 AAVE 价格约为 76 美元。这一逻辑同样支持其对 Uniswap 的类似预测，并与其此前提出的以太坊 2030 年目标价 40,000 美元观点一致。
巨大的押注在于金融资产的代币化
Aave 的增长逻辑目前围绕现实世界资产（RWA）展开。通过其许可制 RWA 市场，Aave 协议允许通过审核的机构以代币化资产作为抵押，借出稳定币。
早期支持者包括资产管理公司 VanEck 和 WisdomTree。
最新接入的资产是 mGLOBAL，这是一种追踪 Fasanara Capital 私募信贷策略的 Midas 代币。该伦敦资管机构管理规模已超 60 亿美元。Midas 表示，首日就有 1,710 万美元通过该代币完成抵押供给。
“mGLOBAL 为 Aave 拓展应收账款融资市场迈出了新一步。现实世界资产（RWA）是 Aave 最大的增长机遇。”
Aave 创始人 Stani Kulechov 也多次强调，现实世界资产的代币化将成为协议的最大增量空间。
尽管整体存款未达到历史高点，但部分细分市场正持续吸引资金流入。目前，Aave 以太坊核心市场上的 Tether（$USDT）存款规模已逼近 30 亿美元。Kulechov 表示，资金正在加速回流。
“USDT 存款正回流至 Aave。”Kulechov 表示。
据 Grayscale（灰度）数据，Aave 推出的 V4 版本，旨在聚合流动性，在不到三个月内存款总额已突破 2 亿美元大关。
支持者认为，市场空间巨大。根据美国联邦研究，仅美国回购市场的每日敞口就高达 12.6 万亿美元。
V4 的目标之一，就是将这些证券融资基础设施引入链上。
不过，风险依然存在。Kendrick 认为，Aave 的上行空间主要取决于两大因素：
- 一是 Aave 是否会重启代币回购计划；
- 二是能否与传统金融体系建立更深层次的合作关系。
但上述两大变量均存在不确定性。此外，监管趋严或将导致机构进场步伐放缓。
目前来看，AAVE 的长期表现，很大程度上取决于资产代币化能否达到渣打银行所预测的规模。
