Steve Eisman 警示人工智能（AI）赛道的“阿喀琉斯之踵”，追根溯源，关键竟系于两家核心企业。
这位以“次贷大空头”闻名的投资人近日在 CNBC《Fast Money》中指出，美国大型科技公司目前的成长，事实上高度依赖两家初创公司，未来命运已被高度绑定。
Steve Eisman：AI 热潮的隐忧已现
Eisman 指出，OpenAI 和 Anthropic 约占微软、亚马逊、谷歌（Google 母公司 Alphabet）及甲骨文（Oracle）AI 相关收入的 70％。此外，这两家公司在上述 4 家巨头的云业务中，也贡献了 25％至 35％的营收。
“这些科技巨头的未来，从某种程度而言，就是在押注 OpenAI 和 Anthropic 能否成功。”他在采访中表示。
Eisman 认为，最大威胁正来自中国。中国开源 AI 模型的成本明显更低，且逐渐吸引更多客户。如果这些中国玩家持续扩大市场份额，全球市场或将引发一场价格战。
“这个故事的‘阿喀琉斯之踵’就在于：一旦 Anthropic 和 OpenAI 出现问题……这些中国开源模型价格便宜得多。现在看来，它们确实正在蚕食市场份额。一旦抢占明显的份额，价格战就很难避免——届时，整个行业都将陷入困境。”Eisman 如此分析。
上月，他也减持了谷歌股票，并转为持有现金。他坦言，此举旨在降低对 AI 板块的敞口风险。
Michael Burry 也做空 AI 板块
Eisman 并非唯一警惕 AI 泡沫的投资大佬，Michael Burry——这位 2008 年金融危机前精准做空次贷的传奇——也是华尔街最为激进的 AI 板块空头之一。
他正在做空 iShares 半导体 ETF（SOXX）、美光科技、英伟达、卡特彼勒、Palantir、特斯拉及应用材料公司。此外，Burry 还曾预言美股有可能经历类似 1987 年那种剧烈崩盘。
但市场上并非所有人都持相同观点。BitMine 董事长 Tom Lee 认为，AI 投资支出恐慌实则是利好信号。此外，《Mad Money》主持人 Jim Cramer 也表示，AI 数据中心板块重新成为市场领头羊。
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