上周，MicroStrategy（美微策略）暂停了旗下四类优先股的发售。这一举措直接导致其 2026 年最大规模比特币（$BTC）增持计划的融资引擎陷入停滞。
停发优先股后，Strategy 目前仅剩 MSTR 普通股可用于筹集资金。过去 7 天，公司通过股票出售筹措了 8 200 万美元，但期间并未购入任何比特币。
优先股融资渠道集体熄火
美国证券交易委员会（SEC）周一发布的公告文件详细披露了 Strategy 近期的融资情况。数据显示，STRF、STRC、STRK 及 STRD 四大优先股类别在 4 月 27 日至 5 月 3 日期间零销售。
目前，STRF、STRC、STRK 和 STRD 四类优先股合计可用融资额度仍超过 270 亿美元。
这一变化与 4 月份的操作形成鲜明对比。今年 4 月 13 日至 19 日，MicroStrategy 通过 STRF 优先股大额融资，推动完成了 25.4 亿美元的大规模 $BTC 购入。
STRF 单类优先股独自融资 21.8 亿美元，而 MSTR 普通股（ATM）同期仅募集 3.66 亿美元。
MSTR 普通股成为唯一融资渠道
8-K 文件显示，Strategy 上周共售出 492,210 股 A 类普通股，净筹资 8 200 万美元。这部分资金均未被用于购入比特币。截至目前，MSTR 股票融资项目的可用额度仍高达 264 亿美元。
本轮放缓，与公司执行董事长 Michael Saylor 的社交媒体表态吻合，即本周并无购币计划，行动可能在接下来的 7 天后重启。
财报日成为关键窗口
MicroStrategy 将于周二美股盘后公布2024 年第一季度财报。华尔街普遍预期，该公司每股将录得 0.86 美元亏损，营业收入预计约为 1.23 亿美元。
这一赤字较去年同期每股 16.49 美元大幅收窄。
目前公司持有量维持在 818,334 枚 $BTC，平均建仓成本为 75,532 美元。以当前价格约 78,967 美元计算，总持仓市值达到 646 亿美元，未实现收益约为 27 亿美元。
投资者将在周二的电话会议上关注优先股暂停是否与定价、监管或季度末财务处理有关。期权市场预计 $MSTR 财报后将有 8% 的波动幅度。
