加密货币领域正在经历深刻的变革。随着去中心化金融（DeFi）和第二层（L2）解决方案变得更加易于访问和复杂，中心化交易所（CEX）的角色正在被重新定义。曾经是大多数用户的主要入口，如今 CEX 处于一个关键的转折点，面临着必须进化其核心价值主张以保持相关性和竞争力的挑战。
这种转变不仅仅是与去中心化替代方案竞争的问题；更是关于如何在复杂的监管压力、机构需求和不断变化的用户期望中游刃有余。为了探讨这一演变，我们采访了多位行业领袖，了解他们对中心化交易所未来的看法。
CEX 新价值主张：从入口到操作系统
多年来，中心化交易所的核心功能很简单：为用户提供一个易于使用的平台来买卖和交易加密货币。然而，随着 DeFi 的兴起，这一简单的价值主张已不再足够。新的 CEX 必须提供的不仅仅是一个交易界面，而是一个全面的金融生态系统。
BingX 的首席产品官 Vivien Lin 对中心化交易所的未来发表了看法，她认为它们应该为用户提供一个完整的、集成的体验。
Lin 表示：“我们的平台结合了现货和衍生品交易，并提供高级产品，如跟单交易、收益和赚取计划，以及 AI 驱动的功能。这为活跃交易者、被动投资者以及介于两者之间的所有人提供了机会。”
Lin 还分享说，公司将在未来三年内投入 3 亿美元用于 AI，以将智能嵌入到交易、风险管理和用户体验中。“这种由 AI 增强的多样化产品旨在为具有不同目标和经验水平的用户服务，所有这些都在一个受监管和安全的生态系统中实现。”她解释道，“通过整合这些能力，我们不仅简化了对加密市场的访问，还创建了一个可靠的入口，将中心化平台的便捷性与 Web3 的创新和可能性连接起来。”
LCX 的 CEO 兼创始人 Monty Metzger 认为这种演变是必要的。他表示：“CEX 必须从访问点进化为生态系统，提供钱包、代币化工具、代币发行解决方案、合规层和流动性基础设施。LCX 已经定位为一个受监管的金融操作系统。”这一愿景将 CEX 从单纯的交易平台转变为一个复杂的金融中心，能够以合规的方式处理复杂的操作。
这一观点得到了Gate 的 CEO 兼创始人 Dr. Han Lin 的呼应，他指出后 FTX 时代已经从根本上重置了用户的期望。“信任不再是理所当然的，它必须被持续地赢得和验证。”Dr. Lin 说。他强调了几个对 CEX 来说已不可或缺的关键转变，包括采用储备证明（PoR），这已从可选变为基本要求。正如 Dr. Lin 所解释的，“交易所必须透明且定期地展示其偿付能力，理想情况下通过第三方审计或 ZK 技术。”他补充说，平台现在被期望通过隔离用户资产和避免再抵押来实施风险隔离，并且必须提供更广泛的增值服务，如质押、启动平台和支付网关，以留住用户。
Bitget 的首席运营官 Vugar Usi Zade 详细阐述了这一观点，强调用户为中心的一站式平台的重要性。他表示：“交易所的未来不在于与 DeFi 竞争，而在于搭建通往 DeFi 的桥梁。我们需要为用户的整个加密旅程提供一站式服务。” Vugar 强调，交易所的价值在于其能够提供无缝且安全的体验，整合从交易到社交交易以及 Web3 解决方案的各种功能。“用户需要的是便利和安全。他们不想在中心化交易所、自主托管钱包和多个 DeFi 协议之间来回切换。我们的目标是统一这种体验。”
专业化与生态系统之争：寻找市场定位
在加密领域的一场重要辩论中，焦点已从构建一站式平台还是专业化服务转向理解平台如何“消除障碍，而非制造障碍”，正如 BingX 的首席产品官 Vivien Lin 所言。
Lin 倡导一站式解决方案，让用户无需离开生态系统即可访问全面的服务套件。她认为，这种方法不仅提高了效率，还通过在单一可信环境中提供用户所需的一切来“增强忠诚度”，从而创造出“流畅、连贯的用户旅程”。
她强调，BingX 正是基于这一原则构建的，旨在提供“从头到尾都感觉轻松”的交易体验。为了进一步个性化用户体验，BingX 正在扩展其 AI 功能。
Lin 总结道，这种对 AI 的关注使平台能够通过“根据个人需求、技能水平和目标量身定制平台，使每位交易者的旅程都显得个性化且直观”，从而服务于更广泛的用户群体。
BloFin 的研究与期权交易台负责人 Griffin Ardern 强调，中心化交易所（CEX）在“基于信任的交易”中仍然具有不可替代的作用。他指出，许多去中心化交易所（DEX）在“信任问题”和显著的对手风险上存在困难，这很容易导致投资者遭受重大损失。因此，Ardern 认为，对于涉及大量资金的交易，特别是“大宗交易”，CEX 的角色仍然至关重要。“中心化交易所仍然可以为对手方提供担保、清算和结算，而这是 DEX 难以实现的，”他解释道。他还指出，对于期权等复杂衍生品，去中心化交易往往面临更大的对手风险和定价效率低下的问题，因为“链上的速度仍然无法满足非线性衍生品的定价和对冲需求。”
这一观点表明，CEX 和 DEX 可能会共存，CEX 专注于需要高信任度、机构级安全性和难以在链上复制的复杂金融工具的领域。
Vugar 支持生态系统的方法，但强调持续创新的重要性。他认为一站式模式是生存的必要条件。“构建一个全面的生态系统是保持领先的关键，”他说。“我们需要在交易中创新，不仅如此，还要在 AI 驱动工具和提供强大的 Web3 解决方案方面创新，包括我们自己的链或钱包。”这一观点认为，专注于单一服务可能是一个陷阱，因为市场变化太快，交易所无法只专注于某一项服务。
监管挑战：威胁还是机遇？
当被问及加密行业面临的最大竞争威胁时，专家们提供了一个细致入微的视角。尽管去中心化金融（DeFi）的崛起是一个不可否认的因素，但包括 BingX 的首席产品官 Vivien Lin 在内的许多人认为，全球监管压力的演变是最直接和最重要的障碍。
Lin 表示，尽管去中心化金融（DeFi）“无疑正在重塑竞争格局”，但“更为紧迫的挑战在于应对日益复杂的全球监管环境。”
据她所说，加密公司不仅在创新和用户采用方面竞争，还在于其“遵循多个司法管辖区不断变化的规则的能力。”她强调，那些能够“快速适应、保持强大合规框架并预见监管变化”的公司，将在持续增长和维持用户及机构合作伙伴信任方面处于最佳位置。
Cryptopay 的首席营销官兼董事会成员 Eugen Kuzin 将此视为主要挑战。他解释说，各国政府越来越注重加强客户验证、反洗钱（AML）和市场完整性的控制。“这意味着交易所必须投入大量资源来建立支持合规的系统和团队，尤其是在美国和欧洲等司法管辖区，”Kuzin 说。他补充道，这些监管发展“不仅增加了成本，还要求交易所通过定期更新内部政策和程序来适应法律义务并降低合规风险。”
然而，Gate 的 Dr. Lin 认为，监管不仅仅是限制，而是竞争优势。尽管合规成本是真实存在的，但他认为，早期接受监管的交易所可以获得显著优势，进入市场并与传统金融机构建立合作关系，而这些机会对其他人是关闭的。“Gate 将合规视为长期护城河，”他表示。“我们正在积极扩展我们的合规足迹……以确保更多用户能够安全合法地参与加密货币。”这一观点表明，尽管监管压力对许多人来说是挑战，但对于那些准备充分且积极主动的中心化交易所（CEX）来说，可以成为强大的差异化因素。
Bitget 的 Vugar 也表达了类似的观点，认为监管合规是长期增长和信任的关键因素。他强调，强有力的监管框架最终将严肃的参与者与短期项目区分开来。“监管不是障碍；它是我们用户信任和安全的基础元素。通过与监管机构合作并获得许可证，我们不仅保护了用户，还为需要这种安全性和合法性的市场和机构合作伙伴打开了大门。”
中心化交易所与 DeFi 的混合未来
在考虑中心化交易所（CEX）如何与去中心化金融（DeFi）共存时，专家们一致认为，未来并不是选择其一，而是预期将以混合方式为主导。
据 BingX 的首席产品官 Vivien Lin 所说，金融的未来在于“连接两者。”她解释道，中心化平台提供安全性、合规性和可信赖的基础设施，而 DeFi 则提供创新、透明和开放访问。
Lin 认为，能够成功整合这些优势的交易所将从根本上改变用户与数字资产的互动方式。通过结合中心化和去中心化金融的最佳方面，行业可以创造一个更强大且用户友好的生态系统。
Dr. Lin 描绘了这种混合模式，其中 CEX 作为链上服务的重要入口，提供熟悉的用户体验以进入 DeFi 世界。这包括为去中心化交易所（DEX）、借贷市场和真实世界资产（RWA）提供托管前端，并内置合规层。CEX 还可以作为桥接和流动性中心，安全地在 L1 和 L2 之间转移资产。最重要的是，它们可以提供用户教育和法币接入，帮助新用户安全地进入加密货币，并最终以自己的节奏过渡到 DeFi。
“CEX 和 DeFi 不是竞争对手，它们正在成为同一用户旅程的可组合层，”Dr. Lin 说。Gate 已经通过 Gate Alpha 等产品实现了这一愿景，这是一个将 DeFi 协议整合到 CEX 环境中的链上门户，以及 Gate Wallet，一个具有 dApp 访问功能的自托管钱包。
Vugar 补充道，交易所也必须在促进社区增长方面发挥直接作用。他认为，通过上线优质项目并通过像 Bitget 的 Launchpad 这样的计划提供支持，交易所可以成为新协议的重要合作伙伴。“我们的角色是识别并支持那些对生态系统有贡献的高质量项目。我们不仅仅是上线一个代币，而是投资于其社区和长期成功。”这包括提供强大的数据和教育资源，帮助用户做出明智的决策。
最终，中心化交易所的未来并不是要在与去中心化金融（DeFi）的零和游戏中取胜。相反，它是关于适应一个更复杂、多层次的生态系统。通过采用合规优先的思维方式，利用其在安全性和信任方面的核心优势，并搭建通往去中心化世界的桥梁，中心化交易所（CEX）有望从简单的入口演变为全面的金融操作系统。加密货币的下一个篇章可能会由建设性的共存来定义，中心化和去中心化平台将相辅相成，共同创造一个更强大、更易于访问的金融未来。
