美国劳工统计局（BLS）将于周二公布 4 月消费者价格指数（CPI）数据。
预计该报告将显示，在 3 月 CPI 大幅上升之后，通胀压力持续攀升，主因是近期美伊紧张局势推动油价维持高位。
4 月 CPI 月率预计上涨 0.6%，此前 3 月录得 0.9% 的涨幅。年率方面，市场预测将达 3.7%，为自 2023 年 9 月以来最高，较 3 月的 3.3% 明显提升。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 月率预计为 0.4%，年率或达 2.7%。
自 2 月 28 日中东局势恶化至 4 月底，西德克萨斯轻质原油（WTI）价格累计上涨逾 50%。尽管原油价格在 5 月首周有所回落，但依旧较美伊冲突爆发前高出约 40%。
德意志银行的 Jim Reid 预览通胀数据时表示：“我们的经济学家预计整体通胀环比上涨 0.58%，较 3 月 0.9% 的涨幅有所回落，但整体依然保持高位。”
“相比之下，核心 CPI 预计将从前值 0.2% 升至 0.39%，这表明即使能源影响逐步减弱，基本通胀压力依然顽固。整体 CPI 年率将从 3.3% 升至 3.8%，核心 CPI 年率则可能从 2.6% 升至 2.8%。”Reid 补充道。
下一份 CPI 数据报告 如何影响市场？
4 月 CPI 将全面反映高企油价对通胀的持续推动。由于这一因素早已被市场消化，核心通胀数据报值，将成为投资者判断能源价格上行是否传导至更广泛商品和服务领域的关键指标。
如果核心 CPI 月率高于市场预期的 0.4%，可能加剧投资者对高通胀固化的担忧。而若数据低于分析师预测，则有助于缓解物价失控的风险情绪。
然而，即便核心通胀回落，市场恐难以彻底松一口气。美伊冲突依然未见缓和，霍尔木兹海峡航运持续中断，全球能源供应链仍面临巨大不确定性。
明尼阿波利斯联邦储备银行行长 Neel Kashkari 警告称，如果该海峡长期封锁，所带来的能源价格冲击将推高通胀预期，并需美联储采取有力措施应对。
圣路易斯联邦储备银行行长 Alberto Musalem 同样指出，目前通胀水平依然显著高于美联储目标，政策制定者除关注核心通胀外，也需密切留意关税与油价带来的外部冲击。
美国消费者物价指数（CPI）报告将如何影响欧元/美元（EUR/USD）？
市场当前预计，美联储在今年年底维持政策利率于 3.5%–3.75% 区间的概率约为 73%。另据 CME FedWatch 工具显示，市场对于美联储加息 25 个基点（bp）的概率约为 20%。
如果 4 月份美国核心 CPI 月率数据强于预期，投资者或将倾向于认为年内加息概率上升。在这种情况下，美元（USD）有望受到提振，并作出即时反应。
反之，若核心 CPI 数据不及预期，美元或将面临短线回调压力。不过，除非有迹象表明美伊（美国与伊朗）冲突将很快结束，否则美元的负面影响预计持续时间有限。
“若中东局势升级或持续导致能源价格大幅并持续上涨，投资者将高度关注首次降息时点可能进一步推迟，甚至在 2026 年下半年无法降息的风险。”UOB 集团分析师 Alvin Liew 表示。
“如果油价上涨引发 CPI 各分项普遍上涨，通胀前景将进一步复杂化，年末降息预期甚至有可能被推迟至 2027 年。”Liew 补充道。
FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 则就 EUR/USD 技术面进行了简要展望。
“欧元/美元短线维持偏多格局，但上行动能有限。日线图上，RSI 指标位于 50 上方，但在触及 60 后回落，汇价虽收于 20 日均线（SMA）上方，但仍难以有效拉开距离。”
“上方首个阻力区位于 1.1800–1.1820 区间，对应布林带上轨和 2–4 月下跌行情斐波那契 61.8% 回撤位。如能企稳于该区间上方，后续或挑战 1.1900–1.1910（整数关口，斐波那契 78.6% 回撤位），甚至进一步测试 1.2000 心理关口。”
下方来看，1.1730-1.1680 区间已形成强力支撑（斐波那契 50% 回撤位，100 日均线与 200 日均线重叠）。若欧元/美元（$EUR/USD）跌破该区间下沿并转为压力位，空头技术派或将进场。此时，1.1660（上升趋势线）有望成为阶段性支撑，下一关键支撑位则看向 1.1560（斐波那契 23.6% 回撤位）。
