以太坊（ETH）在過去兩週在 3,000 美元附近橫盤交易。雖然近期有 BitMine 和 Trend Research 等公司購買，但需求似乎不足。
以下數據揭示了其餘情況，因為賣壓依然強勁。因此，ETH短期內不太可能快速復甦。
1. ETH外匯準備金在聖誕週再次上升
CryptoQuant 的數據顯示，所有交易所的 ETH 儲備已連續數月持續下降。
然而，12月趨勢逆轉。本週，ETH外匯儲備從1620萬增加至1660萬。這個增幅大約等於有 40 萬 ETH 被轉移到交易所。
鏈上數據 顯示 ，僅有一位「原始鯨魚」就向幣安存入了 100,000 ETH。
近期 BeInCrypto 報告 顯示，BitMine Immersion Technologies 本週購買了 67,886 個 ETH。Trend Research 也購買了 46,379 個 ETH。即便如此，這些數字仍低於流入交易所的 ETH 數量。
如果 ETH 被轉入交易所清算並超過買入吸收，賣出壓力可能會加劇。若此趨勢持續至年底，ETH 價格可能面臨進一步下行壓力。
2. 以太坊估計槓桿比率維持在高位
另一個關鍵指標是以太坊的估計槓桿比率，根據 CryptoQuant 的數據，該比率仍處於令人擔憂的水準。
這個比率等於交易所未開利率除以硬幣儲備。它反映了交易者平均使用的槓桿。價值上漲顯示越來越多投資人在衍生性商品市場承擔更高槓桿。
10月10日，市場史 上最大清算損失 的一天，該比率為0.72。目前，該比例已回復到相似水準。有些讀數甚至高達0.76。
槓桿仍然偏高，以太坊仍易受到小幅價格波動的影響。此類舉動可能引發連鎖清算。
3. 以太坊 Coinbase 溢價在十二月轉為更深的負值
BeInCrypto 先前 報導 以太坊的 Coinbase Premium 在十二月轉為負值。
聖誕節週期間，該指標進一步跌入負值區間。目前為-0.08，為過去一個月的最低點。
此指標衡量 Coinbase Pro（美元貨幣對）與幣安（USDT 貨幣對）上 ETH 價格的百分比差異。負數表示 Coinbase 價格較低。
此趨勢顯示美國投資人仍以折扣價出售。ETH 短期內可能難以反彈，直到 Coinbase Premium 再次轉為正數。
4. ETH ETF 流速連續第二個月流出
十二月即將結束，ETH ETF的流動很可能連續第二個月的淨流出結束。
上個月，所有ETH ETF的淨流動額達到-14.2億美元。本月，外流金額已超過5.6億美元。
沒有新流入，ETH 缺乏上漲動能。若持續流出，尤其是在低成交量的年終假期期間，價格可能會再次測試較低支撐位。
「自十一月初以來，比特幣和以太坊ETF的淨流動30D-SMA均已轉為負值並持續如此。這種持續性顯示機構配置者參與度低調且部分脫離，進一步強化加密市場整體流動性收縮的趨勢，」Glassnode 報導。
總結來說，四個訊號——外匯準備金上升、槓桿率上升、溢價深度負值以及持續的ETF外流——顯示ETH可能仍處於盤整階段，或面臨進一步下跌。
維持適當的衍生性商品停損水準，並謹慎配置現貨買進，有助於交易者在意外波動中降低風險。
