在过去七天里，$XRP 价格累计上涨近 7%。在大多数主流加密资产表现平淡的情况下，$XRP 仅次于狗狗币（$DOGE），成为前十主流币中表现第二强劲的币种。
然而，表面的强势背后，$XRP 在不同周期的多空交锋愈演愈烈，潜藏着暗流涌动的风险。
在 4 小时周期图上，$XRP 正形成典型的头肩顶形态，颈线位于 1.44 美元附近。该看跌反转结构预示，若由头部到颈线计算，$XRP 最多存在约 16% 的下跌风险。自 2 月 17 日以来，$XRP 持续震荡横盘，试图守住关键支撑位。值得警惕的是，当前头肩顶形态已基本成型，一旦支撑失守，或将加速启动下行。
在 2 月 15 日至 2 月 18 日期间，市场出现了一个潜在的隐患。当时，$XRP 从低位反弹，价格试图回升。但与此同时，4 小时图上的 Chaikin 资金流量指标（CMF）却持续走弱。CMF 主要衡量价格与成交量的关系，用于判断机构资金是流入还是流出。当读数高于零时，意味着处于资金流入（筹码被吸筹）；低于零说明资金流出（筹码被派发）。
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CMF 指标跌破零轴时，$XRP 价格却同步反弹。
这一背离突显，机构资金或正在借助反弹进行抛售。同时，CMF 也逼近由更低低点连成的下行趋势线。一旦 CMF 跌破该趋势线且未能快速收复，将进一步确认头肩顶形态的下跌信号。1.44 美元颈线位置将成为能否跌出约 16% 幅度的关键风向标。
不过，2 月 17 日市场格局出现了明显转变。交易所净持仓变动指标用于衡量 30 天滚动周期内，交易所钱包中 $XRP 持仓的变动情况。2 月 7 日至 2 月 16 日期间，该指标持续为正，意味着有大量 $XRP 流入交易所，市场面临较大卖压。
然而 2 月 17 日，该指标突然剧烈转负，达到 -63,840,000 枚 $XRP，代表出现大规模资金出逃。这一净流出规模是 2 月 6 日 -9,820,000 枚 $XRP 流出时的 6.5 倍。值得注意的是，此次剧烈流出恰逢 4 小时 CMF 跌破关键支撑区域，显示有资金在关键时间窗口将 $XRP 大量转出交易所。
持有 100 万至 1,000 万枚 $XRP 的中小规模鲸鱼自 2 月 17 日起陆续加仓，合计持仓由 37.6 亿枚增至 37.8 亿枚，净增 2,000 万枚代币。这部分鲸鱼的买入约占全网交易所特定资金变动的 31%，其余流入或由“聪明钱”、散户或其他鲸鱼群体贡献。尽管各种指标自身存在局限，但 2,000 万枚的鲸鱼增持足以表明此次行为并非纯粹的散户主导。
当前行情的时间节点出现“错配”现象。四小时级别的 Chaikin 资金流量指标（CMF）显示潜在短线机构卖盘，但交易所集中资金流出叠加鲸鱼增持，则指向中期资金持续流入。除非不同资金体量的交易者基于各自信仰、在不同周期采取方向相反的操作，否则这两个信号本身难以同时成立。
日线级别的走势为上述矛盾给出了解答。2 月 15 日，Smart Money Index（聪明钱指数）突破信号线上方；该指标能反映大部分经验丰富投资者在中长期的持仓动态。
当该指数上穿信号线，通常可视为买入信号。上一次出现这一形态还要追溯到 2026 年 1 月 1 日，彼时 $XRP 随后录得逾 30% 的强劲反弹。
目前市场格局几乎完全复制了此前的信号。2 月 15 日，“聪明钱”进场布局；2 月 17 日，鲸鱼加速增持，同期交易所流出量大幅跃升。三大信号高度联动，显示出市场主力资金正在协同操作，而非纯散户的随机买盘。短周期的 CMF 指标表现或说明部分资金短线获利了结或策略切换，但日线级别的聪明钱信号仍反映出中期的强烈看涨预期。
当前 $XRP 报价接近 1.48 美元，技术面来看，下方关键支撑位于 1.42 美元。值得注意的是，这一支撑与此前讨论的 1.44 美元头肩形颈线位置高度重合。一旦 1.42 美元失守，下跌走势即被进一步确认。技术测算显示，目标下看 1.12 美元，较此前 16% 的下跌预期更为严峻，反映出明显的技术破坏。
若 1.42 美元支撑稳固，且主力资金部署如今年 1 月行情般再次启动，首个上方目标位为 1.91 美元。较当前水平，这意味着约 30% 的涨幅，与上轮反弹行情涨幅基本一致。若能突破 1.91 美元，则有望继续冲击 2.13 美元，进一步走势则指向 2.41 美元。
目前市场面临周期矛盾的博弈：短线技术结构偏于下行，而中期走势则展现上行潜力。鲸鱼地址近期增持 2,000 万 $XRP，以及主力资金参考此前 30% 涨幅的历史表现，都为价格上攻提供支撑。但无论日线信号如何演绎，$XRP 若无法守住 1.42 美元，风险端将被直接释放。
