Into The Cryptoverse 创始人 Benjamin Cowen 周一公开承认，其此前看空比特币的判断失误。当天，比特币强势突破 85,000 美元大关，空头遭遇大规模爆仓。
此举标志着本轮周期中市场最具影响力的空头声音之一迎来了关键转向。
基于周期分析的公开转向
周期分析是一种预测方法，通过研究比特币过去四年周期内的市场模式，推测其未来走势。Cowen 数月以来始终坚持这一框架，并认为按照历史经验，比特币价格还将进一步下探，真正的复苏尚未到来。
去年 9 月 8 日，Cowen 公开表示，比特币后续仍有 65% 的概率创出新低，仅有 35% 的概率底部已经形成。他多次强调 53,000 美元附近的成交价，指出此前多个熊市都曾考验或跌破这一水平。
在 7 月的研报中，Cowen 预计比特币可能在第四季度、尤其是 10 月间见底，这与 2014、2018 和 2022 年的周期中期年份走势类似。他还曾预判过 44,000 美元的下行风险。
即便当时比特币已回升至 75,000 美元区间，Cowen 依然判断宣布熊市结束为时尚早。他援引历史上“金叉”信号后的回调，并警惕出现类似 2014、2015 年的更低高点风险。
在 9 月 20 日的更新视频中，他承认这轮反弹持续时间超出预期。美债收益率、能源价格上涨与美元走强，并未带来他设想的下行压力。
比特币突破 85,000 美元意味着什么？
市场用行动迅速给出了答案。比特币突破 85,000 美元，24 小时内引发超 8.31 亿美元空单爆仓。与此同时，根据 CoinGlass数据，多头爆仓规模约为 1.3 亿美元。详细数据显示多空爆仓差距明显。
这充分反映了市场此前对深度回撤的高度预期，事实却令空头大失所望。跟随看空路径的投资者为此付出了直接且巨大的代价。
Cowen 罕见地展现坦率，直言自己判断失误，不做任何辩解，也承认应当接受外界批评。 分析师 Michaël van de Poppe 评价称，他是少数始终坦诚的空头之一，强调每个人最终都会犯错。Michael Saylor 则仅用两字回应：“欢迎 ₿ack”。
这一事件为加密投资者带来更广泛的启示。周期模型只是概率性工具，并非绝对保证，即便有充分历史支撑，市场也可能突破以往规律。
目前，比特币持续站稳 85,000 美元上方，市场关注焦点已转向此次突破能否演变为新一轮长期牛市。尽管年内仍有部分中期风险可能再次显现，但从价格走势来看，市场已否定了“第四季度深跌”这一悲观预期。
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