伦敦金属交易所（LME）期铜本周跌超 2%，有望录得自 5 月以来最大单周跌幅。彭博社指出，能源成本上升与美元走强令需求前景蒙上阴影。
本周，德意志银行刚预测铜将迎来约 50% 的上涨，但铜价却开始回落。
本周铜价为何大幅下挫？
据BeInCrypto 报道，受伊朗战争影响，国际原油价格上涨，拖累近期铜市表现。根据彭博社数据，三个月期 LME 铜周四收于每吨 14,243.50 美元，单日跌幅 1.16%，详细数据见LME 官方网站。
中国作为全球最大铜消费国，其最新数据同样打压了铜价行情。8 月份，中国工业利润同比增长 4.2%，但较 7 月 11% 的增长大幅放缓。
这是自去年 11 月利润下跌以来的最弱增幅。周一，LME 铜价早盘跌至每吨 14,478 美元，锌和铝等金属也同步走低。
美元走强同样加大了铜价压力。本周，衡量美元兑六大主要货币表现的美元指数（DXY）已上涨 0.77%，截至周五报 101.97 点附近。
供应短缺能否抵御宏观压力？
尽管本周油价、美元和中国数据共同抑制需求，德意志银行依然对铜持乐观态度，核心逻辑在于供应端。该行预计，到 2027 年第二季度，铜价有望升至每吨 22,050 美元。
分析师 Daniel Ghali 称当前局势为“抢金属的历史时刻”。德银估算，中国战略储备铜量约为 205 万吨。
此外，美国可能对铜征收高关税，也促使部分铜流入美国仓库。德银预计，到今年底，美国库存将增至 130 万吨。
据该行测算，这些持仓规模，或将在 2026 年底前占据全球地表可用库存的 71%。BMO Capital Markets 亦上调了展望，将 2030 年铜价预测提升至约 18,000 美元/吨。
截至周四收盘，铜价距离德意志银行提出的 22,050 美元目标价仍有近 7,800 美元空间，这意味着约 55% 的上行潜力。每年 10 月 7 日国庆长假结束后，中国买家将重返市场。
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