富达数字资产（Fidelity Digital Assets）指出，比特币（$BTC）长期持有者的持币总量已创下历史新高。
研究分析师 Zack Wainwright 将这一群体视为衡量投资者信心的最直接指标之一。富达表示，长期持有者相关数据表现与链上指标一致，目前多项数据已接近历次周期底部水平。
富达为何关注这一持有群体？
这家资产管理公司指出，目前已有近 1 500 万枚比特币在过去 155 天内保持静止未动。报告认为，这一数据反映了持币者的坚定信念。
历史数据显示，该持有量在熊市周期中往往上升，而在牛市行情期间则会有所回落。最新数据截止至 2026 年 7 月 5 日创下新高，期间币价依然承压。
目前，这部分长期持有者中，约 40% 处于未实现亏损状态。尽管如此，大多数投资者依然选择持续持有，Wainwright 表示。
目前比特币价格较 2025 年 10 月超 126,000 美元的高点跌幅约 50%。而在此前的熊市周期，最大跌幅曾高达 70%、80%，甚至 90%。Wainwright 认为，这一较为温和的调整幅度，反映了市场正在逐步成熟。
“多项链上指标正逐步接近以往比特币市场周期底部的关键水平。这些信号是否真正预示着市场转折点尚待观察，但长期持有者的数据表现与这一观点高度吻合。”Wainwright 表示。
与此同时，BeInCrypto 市场情报顾问 Benjamin Cowen 预计，第四季度或将成为潜在筑底期。他的季节性模型推算，比特币低点或位于 44,000 美元附近。
“当前熊市框架依旧延续，市场关注的重点正从确认下跌转向寻找底部。”他写道。
Wainwright 也提出了同样的疑问。Fidelity 的数据表明，投资者信心依然坚挺，但该机构尚未表态，熊市是否已经进入最后阶段。
8 月将成为下一个考验。据统计，在此前 3 个中期选举年，8 月比特币均录得负增长，跌幅介于 15% 至 18% 之间。
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