Hyperliquid（$HYPE）近日逆势上涨，六天内累计涨幅约 24%，现价达 47.6 美元。在加密市场整体走弱的背景下，机构进场、巨鲸加仓及新品上线等多重利好共同推动了本轮行情。
这一轮上涨使 $HYPE 距离历史高点仅差 19%。据 Santiment 链上数据显示，5 月 14 日该币种社交媒体讨论热度占比（社交主导度）达 1.79%，远高于近期基线水平。
多重机构利好 5 月集中释放
Santiment 提到，5 月中旬出现了两项重磅催化事件：5 月 14 日，美国参议院银行委员会投票通过《加密市场清晰法》（Clarity Act），为加密行业发展带来更明晰的监管信号。
同一天，Coinbase 宣布正式成为 Hyperliquid 上 $USDC 的官方资金库部署方。同时，Circle 也成为 USDC 的技术部署方，支持对齐报价资产（AQA）功能。
Bitwise 于本周一继续扩大了机构布局。公司旗下 $BHYP 交易型开放式指数基金（ETF）已于 5 月 15 日在纽约证券交易所（NYSE）正式上线。Bitwise 表示，将把 10% 的管理费用于购买并持有 $HYPE，计入公司资产负债表。
巨鲸加速囤币，链上交易量再创新高
除了机构利好，Hyperliquid 原生生态也展现强劲增长。平台上的现实世界资产（RWA）交易持仓量创下新高，未平仓总额达 26 亿美元，过去两个月实现翻倍增长。
Trade.xyz 于 5 月 18 日进一步点燃市场热情。该平台正式上线了 SPCX，这是一款基于 Hyperliquid 的 SpaceX 上市前合成永续产品。
与此同时，链上巨鲸的交易活动持续升温。链上分析平台 Lookonchain 指出，一只与 a16z 相关联的钱包已累计买入 37.2 万枚 HYPE。
“自 4 月 14 日以来，该钱包共计买入 211 万枚 HYPE（约 9,087 万美元），”帖子显示。
OnChain Lens 还补充称，有一地址抛售 1,733 枚 XAUT，市值约 783 万美元，并将 1,020 万美元 USDC 注入 Hyperliquid。该钱包随后买入 103,636 枚 HYPE，并开设 5 倍杠杆多头头寸。另一地址则充值 487 万美元，在约 47.75 美元价位买入 102,055 枚 HYPE。
据悉，Hyperliquid 协议会将约 99% 的收入用于回购并销毁 HYPE。当前，ETF、巨鲸与上市前资金流进一步叠加，推动内生通缩效应持续放大。
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