摩根大通警告稳定币市场或难达万亿目标

摩根大通（JPMorgan）最近的一份报告对稳定币市场做出了谨慎预测，预计到 2028 年其市场规模仅能达到 5000 亿美元。

这一新预测显著低于一些机构的乐观预期，这些机构曾预计市场市值可能达到 2.5 万亿美元。

根据摩根大通的预测，稳定币的增长受到限制，主要是因为其在加密货币交易之外的采用率有限。

报告显示，目前 88% 的稳定币需求来自加密货币生态系统内的活动，如交易、去中心化金融（DeFi），以及加密公司持有的储备。而用于支付的比例仅为 6%，约合 150 亿美元。

这些数据表明，稳定币尚未成为现实经济中广泛使用的支付工具。

摩根大通还否定了稳定币在短期内取代传统货币的可能性。其原因包括缺乏有吸引力的收益率以及法币与加密货币之间转换的障碍。然而，一项调查显示，在接受调查的 259 家全球机构中，49% 目前使用稳定币进行支付，另有 41% 处于测试或计划阶段。

此外，该银行认为，数字人民币（e-CNY）的扩展或支付宝和微信支付的成功并不是稳定币未来发展的模板。

尽管如此，一些预测对稳定币市场的未来持更乐观态度。美国财政部长 Scott Bessent 曾预测美元支持的稳定币市场到 2028 年可能超过 2 万亿美元，这得益于 2025 年 6 月美国参议院通过的GENIUS 法案等明确的监管措施。

BeInCrypto 的另一份报告也预测，稳定币市场规模可能达到 2.5 万亿美元，推动力来自金融机构日益增长的兴趣以及稳定币在商业交易中的整合。

这种分歧反映了对稳定币潜力的不同看法，引发了关于这一数字资产类别能否融入传统金融体系的疑问。尽管如此，稳定币市场仍在经历前所未有的增长，目前市值已超过 2640 亿美元。

稳定币在场外（OTC）加密货币交易中的主导地位也是一个积极信号。根据 Finery Markets 的数据，2025 年上半年，稳定币占机构总场外交易量的 74.6%，相比去年 46% 和 2023 年的仅 23% 有了显著增长。

“稳定币的真正潜力在于将发行与活跃、深度的二级市场无缝连接。要实现广泛的实用性和信任，稳定币必须在各种流动性池和不同的二级市场中具备高度流动性、易于交易且法律上可靠。” Finery Markets 的报告补充道。

这表明，稳定币正日益成为金融交易中的关键工具，尤其是在跨境交易和快速支付中。