最新数据显示，Strategy 的前 15 大机构投资者中有 12 家在 2026 年第二季度继续增持 MSTR。根据 Q2 13F 报告，该集团持有的 MSTR 总量单季增加约 7 亿美元。
Strategy 发布这一数据，意在证明大型机构投资者依然看好其公司股票。此前，公司以“永不出售比特币”著称，但这一承诺在今年首次被打破。
MSTR 机构投资者持续加仓
Capital International Investors 依旧是最大持仓方。本季度其增持 3.46 亿美元，将持仓规模提升至 34.9 亿美元，占总流通股份的 9.4%。
Vanguard（先锋集团）旗下两大实体合计增持 1.47 亿美元。贝莱德（BlackRock）旗下的 BlackRock Institutional Trust 增持 8 400 万美元，高盛则将其持仓几乎四倍至 5.55 亿美元。
不过，仍有三家机构选择减仓。其中，Capital Research Global Investors 减持 4.62 亿美元，为该组合中减持最多的机构，UBS Financial Services 削减了 1.42 亿美元。
Geode Capital Management 仅小幅减持 500 万美元。尽管部分机构抛售，但 15 家主要机构合计净增持规模仍达 7 亿美元。
与之对比，第一季度的增持力度更为强劲。当时，新增一家机构进入前 15，大多数机构（13 家）均选择增持，总持仓升幅高达 46 亿美元。
机构信心迎来考验
这些最新持仓数据发布之际，恰逢 Strategy 公司处于敏感时期。自 5 月以来，Strategy 已多次分批出售比特币，以筹集资金用于 STRC 优先股的分红。
这一做法背离了公司长期坚持的“只买不卖”策略。管理团队强调，相关出售属于资本结构优化，并非撤离比特币赛道。
与此同时，部分分析师质疑，当比特币价格走低时，Strategy 的“飞轮模式”是否依然有效。争议焦点在于，Strategy 能否持续依赖比特币出售而不伤及投资者信任。
机构资本持续加仓，为 Strategy 提供了强有力的反击依据。大型、长期投资机构显然并未因其资本结构压力而动摇，至少目前如此。
因此，即便比特币价格横盘，多数分析师依然看好MSTR 股票的上行空间。接下来的几个季度，将成为考验 Strategy 借助比特币储备维持市场信任的关键时期。
