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MicroStrategy空头仓位创历史新高,这对MSTR股价意味着什么?

5 分鐘前
Kamina Bashir 撰寫
tao.zhao 更新

摘要

  • MSTR空头仓位创下历史新高,引发市场对“空头挤压”可能性的猜测
  • 技术分析显示MSTR形成杯柄形态,或预示上涨突破即将到来
  • 投资者分歧明显,一方押注反弹,一方认为是期权市场对冲效应

Strategy(前身为 MicroStrategy),这家商业智能公司和最大的上市比特币($BTC)持有者,季度空头兴趣创下历史新高(ATH)。

分析师对 MSTR 的价格走势看法不一。部分人认为,空头兴趣的 ATH 可能是空头挤压的前兆。与此同时,另一些人则认为这可能反映了市场做市商在衍生品中对冲其头寸。

MSTR股票空头仓位创下历史新高

作为背景,空头兴趣指的是投资者借入并卖出的股票总数,他们预期股票价格将下跌。空头兴趣的上升通常表明对公司前景的悲观情绪增加。

与此同时,空头兴趣的 ATH 表示特别高的看跌情绪。市场观察者 Luke Mikic 最近在 X(前身为 Twitter)上分享了一张图表,显示MSTR 的空头兴趣在 2025 年第二季度达到 ATH。

MSTR 空头兴趣峰值
MSTR 空头兴趣峰值。来源:X/ LukeMikic

然而,Mikic 预测这可能引发“巨大空头挤压”。空头挤压发生在一只被大量做空的股票价格意外上涨时。

随着价格攀升,空头卖家被迫回购股票以弥补其头寸。这会形成一个反馈循环,并进一步推高股票价格

有趣的是,另一位分析师指出,MSTR 正在形成杯柄形态。这是技术分析中的一种看涨延续形态,通常预示着股票准备向上突破。

“MSTR 需要多一点耐心……杯柄形态的突破将会到来……一旦开始,应该会快速而猛烈……需要关注的关键水平:393、404、416、432、455、481。”帖子中写道。

MSTR 股票价格预测
MSTR 股票价格预测。来源:X/InvestXOS

因此,如果价格突破,这可能成为空头挤压的催化剂,进而推动 MSTR 价格上涨。

或只是做市商对冲?

然而,关于 MSTR 即将发生空头挤压的说法遭到另一位用户的质疑。

“这只是做市商在对冲他们的衍生品头寸……也就是期权……我们接近一个高浓度的 delta 对冲区域。MSTR 拥有最大的期权市场,认为做市商不参与其价格走势是天真的,”Peter O 写道

Peter 解释说,当股票价格接近关键行权价时,例如 $390 的水平,做市商会调整他们的头寸以保持“delta 中性”(即他们旨在避免价格波动的风险)。

这一过程涉及积极的对冲操作,可能对股票产生买入或卖出压力。Peter 进一步强调了理解期权流动和 gamma 暴露的重要性——这些概念解释了做市商的行为如何影响股票的价格动态。

他的技术性观点表明,Strategy 股票的波动不仅仅是由于空头兴趣,而是受到复杂期权策略的显著影响。

投资策略与套利逻辑

与此同时,交易策略也可能影响 MSTR 股票的高空头兴趣。投资经理兼 Kynikos Associates 创始人 Jim Chanos 一直在关注一种比特币/MSTR 交易策略。根据 CNBC 的报道,Chanos 购买比特币,同时做空 MicroStrategy 的股票。

“我们在卖出 MicroStrategy 股票并购买比特币,基本上是以 1 美元买入,以 2.5 美元卖出,”Chanos 表示

这一策略背后的逻辑是,MSTR 股票通常相对于其比特币持有量的价值以溢价交易。如果这一差距缩小,Chanos 认为这可能带来盈利机会。

至于 MSTR 股票价格是否会上涨,还有待观察。根据 Google Finance 的最新数据,该股票收于 387.1 美元,下跌 1.04%。

MSTR 股票表现
MSTR 股票表现。来源:Google Finance

在盘后交易中,股价进一步下跌至 385.0 美元,跌幅为 0.55%。

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Kamina Bashir
Kamina 是 BeInCrypto 的記者。她結合了強大的新聞基礎和先進的金融專業知識,並在國際商務 MBA 中獲得金牌。 在 AMBCrypto 擔任資深撰稿人兩年,Kamina 在加密貨幣的複雜世界中磨練了將複雜概念轉化為易懂且引人入勝內容的能力。她還參與編輯監督,確保文章精心製作並符合質量標準。她的工作涵蓋新聞、博客、價格預測和指標/技術分析,滿足各層次讀者的需求。 Kamina 對加密市場動態充滿熱情,致力於讓金融知識既包容又易於理解。她還在人工智慧(AI)方面擁有專業知識,並在 AI 概念和工具的運用上建立了堅實的基礎。
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