英伟达（Nvidia）第二季度业绩超出华尔街预期，最新季度营收指引高达 1 080 亿美元，但 Seaport Research Partners 分析师 Jay Goldberg 认为，这一成绩仍未“足够令人印象深刻”到推动股价上涨。
Goldberg 是华尔街唯一对英伟达给出卖出评级的分析师。他指出，英伟达芯片几乎全年售罄，留给市场正面惊喜的空间极为有限。
营收超预期，市场反应平淡
英伟达（$NVDA）公布的第二季度营收，较华尔街预期高出约 40 亿美元，较去年同期接近翻倍。
本季度指引达到 1 080 亿美元，高于分析师此前预期的 1 039 亿美元。
Goldberg 在接受 Bloomberg Technology 采访时表示，业绩“超预期”本身并不足以推动市场走高。
“我的第一反应是，这确实是个非常亮眼的季度，但没有人会在意。”
——Jay Goldberg，彭博社
他认为，英伟达首席执行官黄仁勋仍有机会通过财报电话会议上的表态影响股价。以往，黄仁勋的讲话颇具说服力，但近期表现不一。
产能全部售罄，难有上行空间
Goldberg 的观点聚焦在供应层面，而非需求。他指出，英伟达今年的芯片产能分配早已锁定，这也限制了业绩对股价带来的弹性空间。
“全部售罄，你还能如何实现超预期？这种情况今年不会改变。”
——Jay Goldberg，彭博社
他还提到英伟达高度依赖台积电（TSMC），这种依赖短期内难以缓解，成为潜在瓶颈。
Goldberg 认为，Groq（一家他称之为英伟达未来潜在收购标的的公司），或许能在明年突破当前产能瓶颈。同时，软件业务和“新云”业务的营收也有望为业绩增添动力。
他还强调，来自 $AMD Instinct、谷歌 TPU，以及 OpenAI、Anthropic 自研芯片等多方竞争压力不断上升。但 Goldberg 预计，英伟达依然能保持最大市场份额。
多头观点也不容忽视
并非所有分析师都持相同观点。瑞银集团（UBS）分析师 Tim Arcuri 表示，这些业绩数据有望增强市场对英伟达（Nvidia）在 2027 年和 2028 年盈利前景的信心。他认为，这份财报结果的意义远超市场当前平淡的反应。
英伟达盘后股价一度收复早盘跌幅。这种盘中波动模式已在本轮财报发布前持续上演，期间公司股价遭遇自 2022 年以来最长连跌。
未来该走势能否持续，也将决定 Goldberg 看跌“卖空”论调是否持续压制英伟达股价上行空间。
