OpenAI 首席执行官 Sam Altman 宣布，公司已对与微软（MSFT）的合作伙伴关系作出调整，终止 Azure 云服务的独家合作条款，使 OpenAI 能够将产品销往包括竞争对手在内的多家云服务提供商。
受此消息影响，微软股价当日下跌。交易员普遍认为，OpenAI 旗舰级人工智能（AI）产品不再仅限于 Azure，将削弱微软的独特优势。
合作关系更新涉及哪些变化
根据 Altman 发布的信息，微软依然是 OpenAI 的主要云合作伙伴，但此次合作已经不再具有独家性。OpenAI 可通过亚马逊 AWS、谷歌云、甲骨文等其他竞争平台提供模型服务。
新协议允许现金继续在双方流转。OpenAI 将在 2032 年前持续向微软提供 AI 模型，并在 2030 年前按营收向其最大股东分成。
与此同时，微软将不再向 OpenAI 反向支付分成，这意味着微软减少了一项财务支出。
微软股价为何承压
微软盘中股价一度下跌 5%，收盘时部分回升，整体走势依然承压。
此前，投资者将 OpenAI 工作负载视为 Azure 云平台的重要差异化竞争力。如今，OpenAI 去除独家限制，意味着 AWS、谷歌云和甲骨文等头部云服务商都可争夺这部分 AI 业务。
不过，并非所有分析师都认为这一变化利空。特许金融分析师（CFA）Palwinder Singh 指出，市场暂时忽略了微软身为 OpenAI 最大股东所仍具备的战略价值。
“投资者过于关注独家协议的失效，却忽视了微软仍持有 OpenAI 27% 股权，估值高达 1350 亿美元。真正能看懂财报的人，会把这 5% 的调整视为机会，而非仅仅盯住新闻标题。”Singh 表示。
微软将继续持有 ChatGPT 的知识产权至 2032 年，同时保有 OpenAI 主要股权。
面对这样的改变，投资者需权衡，取消反向分成及延长 AI 模型合作周期，能否在更广泛的 AI 赛道中弥补云服务独占优势的丧失。这其中，包括与 Altman 相关的 Worldcoin 等项目，同样受到影响。
