Teucrium 公司第 19 次推迟了其做空 $XRP 的 ETF（交易型基金）发行时间。根据 9 月 11 日的最新文件，最早可能的启动日期被延后至 2026 年 10 月 11 日。
该基金旨在当 $XRP 价格下跌时为投资者带来收益。而其对应的看涨版本，即当 $XRP 上涨时收益的 ETF，早在 2025 年 4 月已在市场交易。
19 份 XRP 做空 ETF 申报，但无一落地
美国证券交易委员会（SEC）公开记录显示，自 2025 年 4 月 4 日以来，几乎每月都有一份相同的三页文件递交。每份文件唯一的作用就是推迟发布日期。
最新一次申报文件除了披露新日期之外，并未给出任何解释。产品策略、费率和风险提示等内容均保持不变。
值得注意的是，这一日期并非正式上市时间，而只是基金被允许挂牌交易的最早时间。获得许可并不意味着一定会如期上市。
第一次推迟，恰逢2 倍做多 XRP 基金在纽约证券交易所正式上市的前四天。Teucrium 顺利推出了看涨ETF，却持续搁置了做空产品。
这一系列推迟均非监管部门限制，而是公司自行决定的行为。
为何做空 $XRP 的押注迟迟未能上市？
该产品设计为每日反向追踪 $XRP 价格波动 2 倍，却不会直接买卖 $XRP。本质上，它通过与做市商等交易对手签订合约，当 $XRP 价格下跌时获得收益。
截至目前，Teucrium 在任何官方文件中都未解释具体的推迟原因。
与此同时，该基金原本瞄准的市场机会已然错过。2025 年 7 月，$XRP 最高触及 3.65 美元，但如今仅约 1.37 美元，期间回撤超 60%。投资者若想通过正规渠道做空，却始终无从下手。
反观直接持有 $XRP 的现货基金却如期落地，并持续吸引资金流入。过去 20 个交易日内，这类基金共流入 1.905 亿美元，仅有一天录得净赎回。
在价格回调期间，买家依然坚守阵地。截至目前，累计资金净流入已达到 17 亿美元。市场唯一无法买到的，是这个交易的对手盘。
10 月 11 日将迎来该基金的第 20 个审查截止日。在经历 19 次推迟后，更值得关注的是，一旦真正获批，市场格局将发生哪些改变。
