稳定币早已突破最初的“交易工具”定位，全球供应总量现已达到约3,160 亿美元。在过去一年，美国政策制定者不断推动出台更为明确的法规，助力合规发行人。而与此同时，欧洲在推动稳定币落地和广泛采用方面，则仍处于将监管要求转化为实际应用的阶段，尤其在欧元支持的稳定币领域进展相对缓慢。
BeInCrypto 采访了五位业内专家，询问他们的看法 —— 稳定币是否已经成为加密行业最具现实应用价值的赛道。
稳定币之所以快速增长，源于其切中日常金融痛点
专家们一致认为，当下稳定币快速增长的核心驱动力，正是其解决了全球企业和个人所面临的真实需求：跨境资金流动常因手续繁琐、费用高昂、受业务时间限制而显得低效。而稳定币为用户提供了一种可随时流转、类美元数字资产的新选择，支付结算不再受限于传统银行体系时间。
CertiK 美国政府事务主管 Stefan Muehlbauer 指出，稳定币大行其道的原因在于加密行业正逐步完成从“投机交易工具”向“24 小时全天候金融基础设施”的演进。他认为，稳定币为企业提供了“实时、低成本、高效的内部资金管理解决方案”，相比仍依赖工作时间与传统支付系统的银行业，稳定币更具优势。
Zoomex 市场总监 Fernando Aranda 进一步补充道：“稳定币成功的关键，在于它实现了银行体系尚无法做到的功能——支持美元的全球实时结算，无论何时何地均可处理。稳定币热潮的根本动力并不是加密本身，而是现有金融系统的诸多缺陷和美国以外地区对美元资产的巨大刚需。”
BloFin 研究负责人 Edward Wu 强调，稳定币的增长需区分为“交易量扩大”与“真实支付场景渗透”两大维度。当前大部分链上交易量依旧来自“交易所/托管平台钱包内资金流转、交易对冲及合约自动化操作”。但在实际支付领域，跨境企业结算已成为最具价值体量的应用场景，而个人对个人的转账功能，则在推动用户渗透率持续提升。
可见，虽然稳定币尚未完全脱离加密原生用例，但无论是企业资金管理、跨境支付，还是本地货币不稳地区的美元获取工具，其现实价值和应用都已日益突显。
稳定币的优势同样带来全新风险挑战
各方专家普遍认可稳定币对现实问题的解决能力：加快结算速度、降低跨境转账成本、令用户无需依赖传统银行即可高效获得美元计价资产。
Muehlbauer 指出，稳定币助力跨国企业更高效地管理流动性，让资金实时跨境流转，无需在本地账户设置大量闲置储备。同时，他也强调，在新兴市场，美元稳定币有助用户对冲本地货币的高通胀或波动风风险。
吴先生也表达了类似观点，他指出，稳定币有效解决了“跨境资金转移成本高、速度慢的问题”，同时还为缺乏传统银行服务的人们通过智能手机“提供了无需许可的便捷接入”。
Gate 首席商务官 Kevin Lee 表示，稳定币正在解决“金融体系中极为现实的低效难题，特别是在跨境支付领域”，同时提升了交易中的资本效率，并为市场提供了“一个可靠的链上计价单位”。
不过，专家们并未止步于正面影响，一些行业人士还指出了稳定币在规模增长过程中带来的结构性矛盾。
Muehlbauer 强调，银行业一直担忧“存款外流”问题，即资金从传统银行转向数字化替代方案。他还警告称，如果稳定币规模达到系统性水平，一旦发生信心危机，可能会引发大规模兑换潮和其背后资产的被动抛售。
Lee 也从另一个角度表达了类似担忧。他认为，稳定币的大规模应用会加剧经济“美元化”，削弱部分本地货币政策的效力，尤其是在新兴市场国家。吴先生则提到，IMF 已警告过随着境内用户逐步采用以外币计价的代币，货币替代现象将日益突出。他还补充，即便监管标准明确，反洗钱和实际受益所有权的合规监控依然对运营能力提出很高要求。
Aranda 对这一矛盾点做了精准总结：“稳定币解决了速度、成本和普惠接入问题，使货币成为实时产品；但同时，也将权力进一步集中到发行机构和监管方手中。讽刺的是，为了修正银行体系，稳定币却有可能在数字世界重建银行体系的影子。”
监管推动稳定币加速转型为企业级产品
谈到监管，嘉宾们态度出奇一致。今年，法律合规的明确性正成为企业采纳稳定币的助推器，而不是绊脚石。
Muehlbauer 表示，监管是“极具活力的推动因素”，正加速推动稳定币从“影子市场”转向更具合法地位的金融工具。他举例，2025 年推出的 GENIUS 法案与正在推进中的 CLARITY 法案等政策，都是大型企业在将稳定币全面整合至财务与支付体系前所亟需的制度保障。
吴先生同样认可，“监管政策的方向已显著加速机构入场”。他指出，GENIUS 法案已于 2025 年 7 月通过，目前实施进程持续推进，联邦机构被要求在 2026 年 7 月 18 日前最终敲定细则。美国货币监理署（OCC）已发布针对该法案的具体实施规定，这一信号说明美国正在搭建一套正式监管框架，而非依赖零散执法。
Aranda 总结了当前行业氛围的转变：“监管已不再是拦路虎，而是解锁钥匙。机构并不畏惧规则，而是担忧不确定性。现在，随着政策明朗化，稳定币正从权宜之计转变为基础设施级工具。”
这或许是整个讨论中最为关键的转变——稳定币正越来越多地被视为支付和企业财务管理领域的创新工具，法律的确权正在成为其成长驱动力，而非制约因素。
美元依旧占据主导，其他法币稳定币仅争夺小众市场
随着稳定币逐渐落地成为现实世界产品，下一个值得关注的问题在于，这一增长是否会在各大法币间平均分布。专家小组的共识基本是否定的。
谈及欧元稳定币，Muehlbauer 表示，零售端采用率始终低迷，因为散户用户依然倾向于持有美元稳定币。美元资产不仅流动性更充沛，还因其是加密市场默认计价单位而具备先发优势。他认为，欧元稳定币在企业资金结算与贸易金融等机构场景下或许更具潜力，但目前尚难以对美元霸主地位构成实质挑战。
Phemex 首席执行官 Federico Variola 也从市场结构角度表达了类似看法。他指出，欧洲稳定币市场之所以发展缓慢，原因在于“我们仍然习惯以美元计价资产进行交易”。在他看来，欧元质押需求较弱，是因为永续合约等大型加密市场依旧严重依赖美元稳定币。此外，他还补充，由于欧元稳定币“不支持平台向用户分配年化收益率（APY）”，因此在 DeFi 领域竞争力有限。
Aranda 亦表示，欧洲在稳定币领域或许会更注重信任和监管，而非速度。“预计未来参与者数量有限，且受到严格监管，大概率会由银行背书。”他补充称，“关键不在于谁先发行，而是谁能够在高度重视合规与可控性的体系下赢得用户信任。”
更为广泛的数据同样印证了这一观点。欧洲央行（ECB）曾于去年指出，美元稳定币占全球稳定币市值比例高达约 99%，而欧元稳定币始终是边缘品类。即便近期有所增长，路透社数据显示，欧元稳定币市值也仅有数亿美元，远低于美元稳定币规模。
对于日元与英镑稳定币，Muehlbauer 与 Aranda 持一致看法。两人均认为，这类产品更像是本地化或细分市场的工具，而难以跻身全球主流竞争。正如 Aranda 所言：“稳定币放大的是最强势的货币——而非技术最先进的货币。当前来看，这一地位仍然属于美元，且优势十分明显。”
结语
稳定币因切实解决了现实金融中的需求，已逐渐成为加密行业最具落地场景的应用。它们能够实现价值的高效、低成本、全天候转移，同时天然契合跨境支付、企业财资管理以及美国以外的美元接入等需求。
但这并不意味着稳定币故事就此简单落幕。实质上，伴随稳定币而来的还有美元化风险、储备安全、发行方集中度及金融监管等一系列复杂议题。而正因其兼具创新与风险，稳定币才在数字经济时代关于“货币如何流通”的讨论中愈发受到关注。
