欧洲多家央行呼吁布鲁塞尔删除 MiCA 法规中有关稳定币储备金的条款。该条款要求大型发行方将 60% 的储备资金存放于商业银行。此前，Tether 也因这一规定拒绝在欧盟申请牌照。
这一请求已被纳入欧盟委员会对 MiCA——该地区加密资产监管法案的审查环节。稳定币是一种旨在锚定美元或欧元等法币价值的代币。
央行希望如何修改 MiCA 稳定币条款
欧洲中央银行体系（ESCB）已于周二正式提交意见。该机构涵盖欧洲中央银行（ECB）以及欧盟 27 个成员国的国家央行。
央行的核心担忧在于银行融资安全。文件指出，随着代币的发行与赎回变动，相关资金并非真正稳定的存款。大规模赎回可能在短时间内耗尽银行存款，为银行系统带来流动性风险。
央行建议，将最低储备比例以资产回收期限设定——即要求部分储备金必须以 1 至 5 个工作日内可到期的资产持有。储备金是指发行方为其已售出每一枚代币所持有的现金及债券。
同一份文件还提及，监管机构在执法中面临“重大挑战”，因为一些不合规的加密公司仍可触及欧盟用户。欧洲央行此前亦警告，欧元稳定币的规模扩张可能进一步压缩银行放贷空间。
Tether 为何拒绝同一 MiCA 条款
现行条款对银行存款底线设定了分级要求。普通发行方需将 30% 的资金存在银行，而被欧盟认定为“重要发行方”的机构需将 60% 存放于银行账户。这一比例符合 MiCA 明文规定。
$USDT 稳定币的发行方 Tether，至今未在欧盟申请相关牌照。首席执行官 Paolo Ardoino 自 2024 年起一直表示，该比例反而会降低稳定币的安全性，原因在于欧盟存款保险上限仅为 10 万欧元。
“等 MiCA 能够更好保障用户与稳定币发行方安全时，我们才会重新考虑。”他如此表示。
双方的分歧焦点截然不同：
- Ardoino 希望将代币资金隔离于银行体系之外。
- 央行则希望银行体系能免受稳定币相关风险影响。
今年，Revolut 已停止为欧洲市场提供 $USDT 服务。BeInCrypto 7 月曾报道，Circle 正在支持推动 MiCA 条款变更，以助力 Tether 回归欧盟市场。
此次征求意见将于 9 月 30 日截止。在欧盟立法者对《MiCA》进行修订之前，30% 和 60% 的门槛仍然具有法律效力。同时，Tether 目前尚未获得欧盟的合规许可。
