Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 再次重申，其预计标普 500 指数将在 8 月底升至 8,000 点。 他同时警告，美股或将面临一轮回调。
在接受 CNBC 采访时，Lee 与 Robinhood 的 Stephanie Guild 以及 Payne Capital 的 Courtney Garcia 共同参与讨论。他表示，市场乐观与警惕可能并存。
基本面支撑的强劲牛市逻辑
Lee 将其观点建立在 2027 年盈利预期持续上调的基础上。他指出，目前市场对标普 500 成份股每股盈利的共识预期已升至约 410 美元，高于本轮财报季初的 395 美元。Lee 认为，这一预期到本月底有望进一步上调至 425 美元。
Lee 指出，若对该盈利水平给予 20 倍市盈率，标普 500 指数有望逼近 9,000 点。
Courtney Garcia 则提及更为广泛的积极信号。她表示，过去三个月，医疗、金融和工业等行业整体表现均优于标普 500 指数。
Garcia 认为，这种涨势“宽度”至关重要，因为上涨已经不再依赖几个大型科技股带动。若企业盈利和消费支出维持强劲，牛市有望延续。
Lee 重点关注的四大风险
Lee 指出，即便市场短期内冲击 8,000 点，未来仍可能迎来最大 10% 的回调。他强调，保证金债务规模创新高以及市场对美联储主席 Kevin Warsh 新通胀框架反应不明，都是潜在风险因素。此外，中期选举不确定性、SpaceX 股票进一步解禁也在他的风险观察列表中。
值得注意的是，SpaceX 股票解禁后，其空头仓位已较高点下滑 34%，但 Lee 依然将其列为风险因素之一。
“回调往往发生在人们最为乐观、几乎没有防备的时候。”
本月早些时候，Lee 曾作出相同的标普 500 指数 8,000 点预测，并同时对以太坊进行了相关展望。
他还将当前美股环境与 1998 年类比。当年“长期资本管理公司”事件后，市场不仅未受重挫，反而持续攀升，涨势长达 18 个月，总计大幅上涨 35%。
Lee 强调，自 3 月以来美股整体估值已回落两个水平，但企业盈利增速却实现翻倍。他认为，这种现象反映出市场整体保持理性克制，而非陷入亢奋或透支。
