华尔街迎来全新加密资产基准指数，而比特币却被排除在外。S&P 道琼斯指数公司携手加密基金 Pantera Capital，共同推出了覆盖 18 种代币的新型加密指数。
这一全新指数被命名为 S&P Pantera 数字资产指数（SPPDA），已于 7 月 20 日（周一）正式上线。该指数仅纳入能够为持币者带来实际收入的代币。
与 S&P 500 相似的严苛筛选机制
欲进入 S&P 500，企业需连续 4 个季度实现盈利。本次全新指数延续了这一思路，只有连续多个季度为协议生成收入的代币，才有资格被纳入。
区块链分析公司 Artemis 会在链上对这些收入进行核查。此外，收入还需真实回馈持有人，形式包括代币回购、质押奖励或其他分红。
筛选标准极为严苛。S&P 宽基加密指数共包含 196 枚代币，但仅有 18 枚代币通过收入筛查。据 Pantera 发布的公告，这些代币过去两个季度的年化收入合计超过 30 亿美元。
其中，$ETH、$BNB、$SOL、$TRX 及 $HYPE 占据最大权重。任何单一代币的权重上限为 35%。
这一策略至少在历史数据复盘中表现出色。官方资料显示，若自 2021 年 6 月起回测至 2026 年 6 月，该指数年化收益率达 8.18%；而覆盖 196 枚代币的宽基指数同期年化收益仅 0.08%。值得注意的是，S&P 强调上述结果为历史模拟，具有一定滞后性。
“S&P 道琼斯指数助力投资者精准把握市场趋势，提供值得信赖的业界基准。如今，我们将同样严谨的逻辑应用于数字资产领域，力求以基本面驱动、经济学导向的体系赋能多元化投资组合。”S&P 道琼斯指数公司 CEO Cathy Clay 在声明中如此表示。
新加密资产指数为何排除比特币？
比特币本身并不为协议带来任何收入，因此未能通过筛选。Pantera 认为，比特币更像一类货币资产，本质类似数字黄金，而非具备收入属性的“企业”。想要投资比特币的参与者，可通过比特币现货 ETF 等产品直接配置，近期比特币 ETF 资金流入回暖即为例证。
该指数的瞄准对象正是更为庞大的市场潜力。Pantera 援引摩根大通私人银行调研指出，当前全球 89% 的家族办公室尚未涉足加密资产。该机构认为，市场上既有产品往往将迷因币与真实业务混杂，导致合规和专业投资者观望。
正如 BeInCrypto 此前报道，业内指标更看重收入，而非项目体量，这导致比特币遭到冷落。而 Hyperliquid 却讲述着另一番光景。其现货 Hyperliquid ETF仅于 5 月开始交易，目前已跻身前五名。
事实上，标普已经在这一方向持续布局数月。去年 10 月，标普全球推出了首个加密-股权混合基准指数。
Pantera 现已与多家资产管理公司就基于该指数的 ETF 展开洽谈。这个市场空间巨大——目前约有 13 万亿美元规模资金紧密跟踪标普 500 指数。如果哪怕只有一小部分资金流向该新指数，其影响力都将远超本身规模。
