据英国《金融时报》报道，Anthropic 股东预计这家人工智能公司上市时市值将超过 2 万亿美元。数小时后，CNBC 主持人 Jim Cramer 也为这一估值辩护。
倘若达成这一估值，Anthropic 将刷新全球 IPO 历史纪录，一举超越 SpaceX。6 月，Anthropic 已向美国监管机构秘密递交上市申请，目前正处于静默期。
Anthropic 2 万亿美元估值为何分化华尔街观点
Anthropic 在 5 月底年度化营收已突破 470 亿美元。投资者当前预计，到 12 月，营收将有望达到 1,000 亿至 1,200 亿美元，意味着一年内实现超 10 倍高速增长。
该公司上一次融资后的投后估值为 965 亿美元。如果以 2 万亿美元上市，数月内市值将翻倍。
Cramer 认为，只要营收兑现，这样的估值倍数就具有合理性。
一位投资者向 英国《金融时报》表示，800% 的年增长率至少可以支撑 30 倍收入的估值。以此计算，Anthropic 市值甚至有望突破 3 万亿美元。相比之下，Palantir 及 Nebius 当前市销率约为 55 倍。
持怀疑态度的投资者则更关注增长的可持续性。一目云图显示，圣母大学法学院教授 Patrick Corrigan 质疑基本面是否能够跟上估值脚步。
每当市场充斥投机氛围，背后通常也包含一定的基本面。此时最大的问题在于，投资者最终是否会为与 AI 在实体经济和商业真正价值相匹配的定价买单。
Corrigan
定价能力依然是最大软肋。Anthropic 的 Claude 模型价格约为 OpenAI 旗舰产品的 2.5 倍，而竞争对手仍在持续下调模型价格。尽管如此，Cathie Wood 认为，开源模型的兴起不仅没有冲击前沿实验室营收，反而为其增长提供了助力。
加密市场投资者已提前布局 Anthropic 相关资产
加密市场数月前已“定价”此次上市。以 Anthropic 相关表现为锚的代币，已在 PreStocks、币安钱包及多个去中心化平台流通。在两大 AI 概念项目的 IPO 前交易量中，Solana 链相关资产市占率高达 78%。
与此同时，由于人工智能（AI）公司上市潮涌现，数字资产企业今年纷纷暂停 IPO 计划。Kraken、Ledger 以及 Grayscale 等知名公司均已搁置新一轮上市动作，导致 2026 年被业界视为加密板块的“失落 IPO 年”。
本次 Anthropic 上市由摩根士丹利、高盛和摩根大通三大投行牵头。这三家早已主导 AI 并购和融资的银行，将最终决定 IPO 的定价标准。
OpenAI 正在密切关注行业动态。上周，这家人工智能巨头刚回购了 70 亿美元员工股份，表明其正在加速冲刺上市准备工作。
对于加密市场交易者而言，这一趋势意义重大。如果 Anthropic 上市市值达到 2 万亿美元，将会重塑所有代币化一级市场的定价标杆。
