本周五（4 月 10 日），约 2.67 万份比特币（$BTC）期权合约将到期，名义价值约 19 亿美元。同时，另有约 15.15 万份以太坊（$ETH）合约同步结算，对应总价值约 3.32 亿美元。
两项合约交割总额超过 22 亿美元。尽管规模可观，但与 2025 年底创纪录的 270 亿美元季度结算相比，本次到期影响相对有限，预计不会对现货价格造成剧烈波动。
$BTC 期权持仓显示 70,000 美元上方市场再现乐观情绪
本周 $BTC 期权合约的看跌/看涨比为 0.71，表明多头仓位占据主导。Deribit 数据显示，“最大痛点价”位于 69,000 美元，远低于 当前现货价约 71,759 美元。
Deribit 平台上，8 万美元执行价的未平仓合约规模居首，其中多头押注高达 16 亿美元，势头明显占优。
随着一季度合约交割落幕，全球各大交易所 $BTC 期权未平仓总额已回落至 340 亿美元水平。
受本周行情反弹提振，部分投资者选择购入短周期看涨期权，并将部分看跌头寸向更高执行价上移。这一再平衡举措，反映出 $BTC 重返 70,000 美元上方后整体市场情绪趋于乐观。
“从关键期权指标来看，$BTC 站稳 70,000 美元无疑提振了市场信心，一定程度上缓解了‘黑天鹅’式暴跌的担忧，但并未显著提升价格持续上涨的预期。”——Greeks.live 分析师发文称。
$ETH 衍生品罕见释放看涨信号
以太坊方面，最大痛点价为 2,050 美元，看跌/看涨比为 0.77。目前，各大交易所 $ETH 期权未平仓总规模约为 66 亿美元。
除期权到期本身之外，CryptoQuant 分析师 Darkfost 指出，$ETH 衍生品市场已出现回暖信号。币安交易所的 Taker Buy Sell Ratio（主动买卖比）已重回正区间，月均值约为 1.016，近期已连续多日高于 1。
这一指标自 2023 年以来首次出现如此表现。币安占 $ETH 总未平仓合约量的 37% 以上，是观察以太坊期货持仓趋势的重要平台。
当该比值高于 1 时，意味着主动买入订单多于卖出，表明永续合约市场中买方力量占据主导。
值得关注的是，这一变化属于温和递进式上升，并未伴随剧烈波动。在以往常见于剧烈失衡和强平连锁反应的衍生品市场，更加稳定温和的资金流入，通常被认为更健康。
叠加本周以来，加密市场总市值已新增约 900 亿美元，这一信号为周末市场走向带来一丝谨慎乐观氛围。
