近幾週，比特幣在更多交易日中擊敗標普500。儘管如此，該價格仍持續無法守住85,000美元以上，最近甚至難以突破80,000美元。
鏈上數據指向12個因素，從ETF需求減退到長期持有者的大量供應。
比特幣對標普500強勢回升
相對強弱是指在同一期間內，一項資產相較於另一項資產的表現。六月，比特幣在五天中僅有一天 跑贏標普500 ，為五年來最疲弱的時期。
然而，在十月，比特幣對股票的贏盤數多於輸盤。如果投資人持續轉向強勢資產，這種趨勢可能會進一步強化。
儘管如此，價格仍難以突破。比特幣於9月23日達到87,100美元高點; 但自1月以來，僅有五天內收盤價突破85,000美元。
讓比特幣價格跌破 85,000 美元的 12 個因素是什麼？
Glassnode 的發現 大致分為三大範疇： 需求、供給與市場情緒。
需求端， ETF流通已淨化。10月19日進入的6.53億美元大多已離開。幣安的買入訂單也下滑，向78,000美元至79,000美元。
在供給端，長期持有者持有約400萬BTC，買入價介於85,000至118,000美元之間。許多人可能接近損益兩平，這也解釋了為何84,000至85,000美元區間持續限制反彈。比特幣也略低於ETF成本基差，接近81,500美元。
與此同時，整體環境依然柔和。經濟成長停滯，消費者信心接近2009年後的低點，比特幣的復甦落後於2023年的反彈。 投機交易者也偏好股票，而山寨幣的廣度則逐漸減弱。
儘管如此， 仍有早期穩定跡象。波動性已壓縮至2023年水準，每次下跌的損失持續縮小，持有100至1,000 BTC的錢包仍持續購買。
聯準會決策與關注水準
聯準會在10月28日維持利率不變，此前9月曾升息四分之一個百分點。
部分分析師曾將此決定視為可能的觸發點，因為過去兩次波動低點發生在劇烈波動前幾天。
- 下跌方面，78,000至79,000美元的出價及真實市場平均約77,900美元提供支撐。低於此範圍，短期持有人成本基數為75,800美元。
- 向上面是，若日收盤價高於81,500美元，平均ETF持有者將重新獲利。日收盤價高於85,000美元將是下一步，而若收盤價超過87,500美元且ETF流入增加，則將確認需求更強。
目前，比特幣相對股市的強勢尚未轉化為決定性的突破。
