Jim Cramer 在 CNBC 节目中表示，华尔街正加速撤离今年炙手可热的 AI 概念股。他指出，投资资金正涌向可口可乐、沃尔玛等防御型股票，这一轮调整被他比作 2000 年互联网泡沫破灭时期的风格切换。
这位《Mad Money》主持人强调了存储芯片板块的剧烈波动，同时也提及 Alphabet 在上调 AI 相关支出指引后，股价遭遇重挫。
AI 基础设施概念股迎来调整
Alphabet 股价在公司宣布上调 2026 年资本支出指引后，单日跌幅接近 7%。新一轮支出预期为 1,950 亿至 2,050 亿美元，高于此前的 1,800 亿至 1,900 亿美元。这一增长直接导致季度自由现金流转负，成为 Alphabet 罕见的财报表现。
存储芯片制造商的波动更为剧烈。SK Hynix 及其在美国的同行如美光（Micron）、西部数据（Western Digital）、SanDisk，在 2026 年间持续大幅上扬。AI 数据中心需求推高了芯片短缺，赋予这些企业更强定价权。
然而，随着行情的逐步成熟，这些收益已大幅回吐。Cramer 曾多次经历此类板块的周期性涨跌。他预计，股价回调通常先于基本面真正走弱。
这波回撤对亚洲市场冲击尤为剧烈。韩国 KOSPI 指数本周累计下挫逾 10%。SK Hynix 与三星电子双双下跌，与美股同行同步。AI 供应链瓶颈也在引发更大范围的熊市情绪。
Cramer：风格切换，而非市场崩溃
不过，Cramer 将这次回调归结为简单的获利回吐。他表示，机构资金正在抛售 AI 基础设施的赢家，转向数据中心之外拥有稳定增长驱动力的公司。
“你可以说是市场风格的拓宽，也可以说是资金避险。”
——Jim Cramer
这一板块轮动已在盘面直接反映。可口可乐、百事可乐、沃尔玛等消费蓝筹纷纷上涨，道琼斯工业指数强于纳斯达克指数。对冲基金经理 Steve Eisman 也曾指出这种分化，他警示当前市场走势正高度依赖于 AI 板块走势。
Cramer 并未直接预言市场将会崩盘。他依旧看好 $Nvidia 和 $Intel，并认为这两家公司受到持久需求支撑，而非仅靠短期的芯片短缺。他强调，之所以拿这轮调整与 2000 年互联网泡沫类比，仅为提醒市场相似处，并非判断市场将重演老路。
当前时点至关重要。Seagate 刚刚于周二收盘后公布财报，超出市场预期。与此同时，美联储今日将公布最新利率决议。这两大事件无疑将考验数据中心概念股的行情走向。投资者很快就会看到，这一赛道是否能稳住阵脚，抑或资金仍将继续流向那些被 Cramer 称为“刻意保持平淡”的传统股票。
