Solana（SOL）自2025年歷史高點已下跌約71%。根據富達數位資產2026年第二季訊號報告，在價格下跌中，持有人正面臨重大未實現的損失。
這波下跌反映在淨未實現損益（NUPL）指標上，該指標已降至-0.67。該水準與516%的中位數一年報酬率相關，但富達提醒此趨勢可能不會重演。
Fidelity 標示看漲 Solana 配置，警告趨勢可能不會重現
2026 年第一季，Solana 的 NUPL 評分暴跌 148%，從 -0.27 降至 -0.67，價格下跌 33%。這個讀數深陷於富達 所稱的「投降」 區間。
「有穩定的初步跡象。NUPL 評分自二月初低點 -0.94 反彈 29%，這可能是投資者不願承受日益增加損失的投降點。然而，下行風險依然存在，新的底部形成也不可排除，」報告指出。
追蹤我們的X ，隨時掌握最新消息
該公司強調，SOL的NUPL在-0.67附近交易的期間，與中位數一年報酬率516%相符。該水準的三年複合年增長率為62%。
然而，富達提醒，前瞻報酬數據僅基於10次歷史觀測（1年窗口）及6次（三年窗口）。這凸顯了 Solana 相對短暫的業績紀錄，以及「此指標目前價值的極端性」。
報告還發現，目前NUPL水準與未來報酬之間的相關性仍然偏弱。具體來說，與一年期遠期報酬的關係為零，而三年相關性為 -0.16，顯示長期內的弱反向關係。
這種有限且不一致的關係，與富達更廣泛的觀點相符，即較低的NUPL水平「通常較為正面」。儘管如此，該公司強調 過去的模式未來可能不會 持續。
富達表示：「重要的是，SOL的NUPL分數與未來報酬之間的歷史關係可能不會持續存在。」
Solana 網路活動則呈現不同故事
儘管價格疲弱，Solana 網路使用量卻加速成長。2026 年第一季每月活躍地址成長 50%，新地址數量也激增 35%。
「即使在資產價格下跌的情況下，Solana 的使用量仍然激增。報告補充說，這顯示 Solana 是一個不斷成長的金融生態系統，即使在波動性高時，用戶的交易速度依然保持在較高。
穩定幣活動也保持穩定。30天平均轉讓價值本季約上升8%，達72億美元。
Fidelity 將這種分歧解讀為「強大且較少週期性用戶群」的證據，暗示 Solana 可能正從以 迷因幣為驅動的身份轉向「更主流、可持續的金融活動」。
訂閱我們的 YouTube 頻道，觀看領袖與記者提供專家見解
