掌管 1.3 万亿美元资产的基金经理表示，当前 63% 加密资产配置由分散投资和客户需求驱动。单纯投机占比仅 15%，相比两年前已大幅下降。
根据 CoinShares 2026 年 5 月季度问卷调查，26 家机构给出了回复。整体显示，加密资产正逐步回归基本面，而非仅靠市场叙事推动。
分散投资取代投机，成为资金配置核心动力
两年前，投机还是机构配置加密资产的最大原因。如今，这一比例已降至 15%。同期，分散投资与客户需求的占比则从 36% 跃升至 63%，数据来自CoinShares。
“两年前，投机仍是基金经理配置数字资产的主因。而如今只剩 15%。与此同时，分散投资和客户需求已提升至 63%，成为主要配置理由。”CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示。
总体来看，机构投资者的平均加密资产配比小幅回落至 0.1%，但这一数据因大型机构样本拉低。中位数持仓比例仍为 1%，这也是机构资金入市时的常用初始配置比例。更多详情可参考 相关报道。
比特币领先，以太坊和 Solana 配置意愿上升
比特币（$BTC）依然位列资产增长前景榜首。不过，与前一季度调查相比，投资者情绪正逐步向以太坊（$ETH）与 Solana（$SOL）转移。
$BTC 与 $ETH 合计占受访机构投资组合的 58%。传统主流山寨币，如 Cardano（$ADA）与 Polkadot（$DOT），配置比例进一步下降。
与之相对，资金正在向 Aave（$AAVE）、Sui（$SUI）、Tron（$TRX）以及去中心化金融（DeFi）协议板块转移。
内部合规约束取代监管，成主要阻碍
企业内部限制已跃升为阻碍更大规模配置的首要障碍，超越监管成为最大难题。大型机构的传统系统持续成为推动加密资产配置的主要阻力。
量子风险问题在客户会议中持续被提及，而声誉担忧和市场波动性虽有缓解，但仍处于高位。多数受访者对于美联储是否决策失误尚未做出明确判断。
机构配置突破 1% 中位值，仍有赖于这些内部限制能否被快速清除。
