贝莱德（BlackRock）旗下的 iShares 比特币信托（IBIT）于 11 月 2 日净流出 4.053 亿美元，由此引发网络热议，外界猜测贝莱德正在抛售比特币（$BTC）。事实上，这家资产管理巨头并未为自身账户进行交易。
实际上，是其客户选择赎回。对于 $BTC 持有者而言，无论资金归谁所有，赎回操作都会导致比特币从基金流向市场，对价格产生影响。
是贝莱德在卖比特币，还是其客户出货？
此次流出被 Whale Insider 以“贝莱德抛售”的标题在 X 平台广泛传播。
现货比特币 ETF 直接持有 $BTC。当投资者赎回基金份额时，ETF 会按照更低的份额对应释放等量比特币。
因此，这 4.053 亿美元的流出反映的是客户资金操作，并非贝莱德自身的投资策略调整。值得一提的是，贝莱德通过 IBIT 资产收取 0.25% 的年度管理费，资金流出将直接影响其管理收入。
据 Farside 数据显示，这是自 6 月 26 日以来 IBIT 单日最大规模的资金流出。美国全市场现货比特币 ETF 当日总净流出达到 3.986 亿美元。
当日，富达（Fidelity）旗下的 FBTC 是唯一实现净流入的比特币 ETF，资金流入额达 670 万美元。
为何一天时间便抹去一周的 IBIT 流入？
这一次反转异常迅速。10 月 26 日至 10 月 29 日期间，IBIT 四个交易日累计吸引资金流入 4.106 亿美元。而本周一的大额赎回几乎将此前的全部流入抵消殆尽。
再加上上周五 2.337 亿美元的净流出，IBIT 两日内共流出资金高达 6.39 亿美元。全市场所有比特币 ETF 两日总赎回规模突破 10.4 亿美元。
这一出售潮始于 Binance 遭遇有史以来最大黑客事件之后一天。据 BeInCrypto 以及 TRM Labs 披露，朝鲜黑客组织 TraderTraitor 实施攻击，从币安热钱包窃取了 6.36 亿美元加密资产，包含 18,270 枚 $BTC。
此外，美国 11 月 3 日中期选举临近，投资者观望情绪升温，以及科技股板块的抛售压力，进一步加剧了资金流出的势头。
不过，与 IBIT 自 2024 年 1 月推出以来累计 659 亿美元的净流入相比，当前的资金流出规模依然较小。
更值得关注的是，这种资金赎回趋势是否会持续。现货 ETF 已成为机构情绪与 $BTC 价格之间的主要传导渠道。如果资金持续流出，将对 11 月比特币行情展望中所提及的重要支撑位构成考验。
