SpaceX 首次公开募股（IPO）认购将于本周三（美国市场收盘后）正式截止，目前认购总额已达约 1,500 亿美元，而本次募资目标为 750 亿美元。
认购金额已是发行规模的两倍，显示此次 IPO 超额认购。主承销商将确定最终配售比例与定价，预计于 6 月 11 日揭晓，随后在纳斯达克开盘前公布结果。
史上最大 IPO 案渐行渐近
从募资规模来看，这将成为有史以来最大规模的 IPO。马斯克旗下火箭与卫星公司 SpaceX 已在上月正式提交招股申请。
时间表安排紧凑：本周三将截止认购，6 月 11 日定价，SpaceX 股票代码 SPCX 预计于 6 月 12 日登陆纳斯达克。
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此次 IPO 设计确保马斯克继续牢牢掌控公司。他承诺，至少一年内不会减持任何股份。相关的投资者锁定期细节，请参阅这篇锁定期条款解读。
“认购簿”关闭意味着什么？
认购簿是机构投资者提交购股申请的记录。认购簿关闭，代表承销商停止接受新订单，并根据最终统计锁定总认购需求。
在周三收盘后，负责此次发行的银行将确定最终发行价格，并决定每位投资者可获得的具体配股数量。
受超额认购影响，部分投资者将面临配售缩水，实际获配股份低于申购数量。关于投资者获配规则，可参考富达配售资格说明。
为何“两倍超额”看似温和？
“超额认购”意味着市场申购需求远超实际发行股份数量。本次 SpaceX IPO，申购簿金额 1,500 亿美元，对比 750 亿美元发行目标，为两倍认购规模。
尽管认购程度不俗，但业内热点新股常见四至五倍超额认购。正如路透社报道所述，分析师普遍认为本次认购水平稳健，但称不上极端火爆。
不过，银行业人士认为，在有史以来最大发行募资项目中实现两倍认购，仍属难得。对于如此大体量的新股上市，两倍需求远比小型 IPO 更为难得。
晨星（Morningstar）最新发布的估值警告称，SpaceX 的估值仅为 7 800 亿美元，大幅低于当前私募市场的报价。部分业内人士认为，该公司股票的实际价值甚至仅为现估值的一半。有声音指出估值被高估。
值得注意的是，这一创纪录的上市将暂时无缘各大指数，正如S&P 500 指数排除报告中所述。
加密货币视角
本次上市对于加密货币行业同样意义重大。SpaceX 已在招股文件中披露，持有 18 712 枚比特币（$BTC），市值约 12.9 亿美元。
也就是说，今年最受关注的 IPO 之一，将成为比特币重要的企业储备库。关注SpaceX 上市多项意外详情的读者，不妨关注这一加密敞口。
SpaceX 成为上市公司后，股权投资者将通过其资产负债表间接持有比特币。虽然与整体估值相比，这一持仓规模并不算大，但仍为 SpaceX 与加密市场之间建立起直接联系。
强劲的认购需求通常预示上市表现良好，但这并非绝对。即便订单火爆，若大量买家短线抛售，股价仍可能承压回落。
真正的考验将在 SPCX 开始公开交易、市场自主定价后到来。未来几天将验证，早期资本热情是否能够持续。
