美国股市正逐步走出 3 月抛售阴霾，三大核心信号齐发，市场信心显著回暖。
回顾第一季度，美国与伊朗局势升级、国际油价飙升和全球避险情绪蔓延，令股票与加密市场剧烈震荡。
美股释放回暖信号
Kobeissi Letter 报道指出，标普 500 指数目前已录得自 2025 年 10 月以来最长连涨纪录，自 3 月 30 日低点反弹 8%。
分析师还在另一份报告中指出，纳斯达克 100 指数跟踪基金 Invesco QQQ Trust（QQQ）旗下约 65% 的成分股，现已企稳于各自的 10 日均线上方。
仅在近 5 个交易日，该比例便跃升 40 个百分点，创下自去年 11 月以来最快增幅。相比之下，3 月第二周仅有 12% 股票站稳 10 日均线，为至少半年内最低水平。
这一积极信号不仅限于科技股。超 70% 的标普 500 与道琼斯工业指数（DJIA）成分股，同样重回 10 日均线。市场整体回暖，表明本轮反弹并非仅靠少数龙头科技股驱动，而是更为广泛的集体上扬。
历史数据显示，遇到如此级别的反转后，纳斯达克 100 指数在接下来 12 个月有 80% 的概率继续上涨。这一规律为当前行情提供了重要的统计背书。
“市场正酝酿历史性复苏。”报告评论道。
企业高管情绪乐观
上市公司高管同样释放积极信号。3 月份，美国有 26.4% 的上市公司出现净内部增持，创下近 5 个月新高。
该比例较 2 月份的 20.9% 明显提升，也高于 10 年均值 23.5%。至此，内部人买盘已连续第二个月环比增长。
“这一比例同样高于过去 10 年 23.5% 的平均水平。上月回调后，诸多企业高管自购自家股票，表明他们对市场回暖充满信心。” The Kobeissi Letter 发文指出。
然而，并非所有行业都表现出同样的乐观情绪。在能源板块，净内部人买入的公司占比下降 1.6 个百分点，仅为 17.5%。这一降幅暗示，能源行业高管普遍预计，受伊朗冲突推高的油价难以长期维持高位，缺乏长期乐观预期。
Fundstrat 的 Tom Lee 进一步助推了市场多头观点。他认为美股已完成筑底，今年标普 500 指数有望升至 7,300 点，即较当前水平仍有显著上涨空间。Lee 指出，即便在地缘政治紧张局势最为严峻、油价飙升期间，股票依然展现出极强的韧性，延续了反弹势头。
未来反弹行情能否转化为可持续复苏，仍取决于停火协议的稳定性，以及石油相关的通胀压力能否尽快缓解。目前来看，市场近期的修复、反弹广度、以及内部人的坚定态度，三者相互呼应，为市场注入积极信号。
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