MicroStrategy 的 STRC 優先股本週下跌至 90 美元，比特幣（BTC）跌破 63,000 美元，隨後又回升至 100 美元面值，重複了今年比特幣重大回撤中常見的模式。
此舉發生在股東批准改為半月股息前幾天，該公司表示此舉將能穩定股價並使交易收緊於面值附近。
為什麼 MicroStrategy 的 STRC 持續追蹤比特幣
Strategy（納斯達克代碼：STRC）出售其浮動利率A系列永續延伸優先股以資助比特幣購買，並支付11.5%的年股息，已連續第四個月持平。
該股票設計為接近100美元交易，當價格跌破面值時會重置以吸引買家。
這個設計已經被反覆測試過。STRC於6月3日首次 三個月內跌破95美元 ，收盤於94.65美元，比特幣跌至62,000美元，清算超過16億美元。截至6月8日，股價約在93美元左右交易，之前盤中低點則接近90美元。
這個折扣很重要，因為MicroStrategy主要在股價維持在面值或以上時發行新的STRC股票，且曾在差距擴大時 暫停這些銷售 。
今年該優惠約投入了77,000 BTC的購買，超過全美市場淨買入 現貨ETF 。
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比特幣依然是主導的驅動力
截至6月9日，Strategy 持有 845,256 BTC，另有約10億美元現金儲備用於股息及債務償還。
有了這樣的資產負債表，STRC 的行動較少依賴自身機制，而是依賴比特幣價格情緒，每當 比特幣賣出壓迫 股價時，這個連結就會顯現出來。
分析師Michael van de Poppe認為比特幣正停滯在65,000美元以下，該水準在二月崩盤後由支撐轉為阻力位。
他說，若能大幅上漲，可能會快速衝向72,000至74,000美元，減輕偏好票的壓力。
熊案
不是每個人都期待他能乾淨利落地回擊。經濟學家彼得·希夫主張，這種折價反映的是模型本身，而不僅僅是比特幣的價格。
「除非MSTR提高股息，否則STRC可能無法恢復面值。「那可能不會發生，」席夫 示意。
希夫認為，近期的買入讓普通持有人處境更差。MicroStrategy 反駁說，半月一次的計畫涵蓋營運現金的 STRC 股息 ，將抑制波動並加速再投資，從 6 月 30 日的記錄日開始，7 月 15 日付款。
第一個真正的考驗是在月底，當新節奏與比特幣接下來的走勢相遇時。
