一项最新的巴克莱（Barclays）人工智能（AI）调查显示，机构投资者如今已在日常研究和风险管理工作中广泛应用 AI。调查结果真实佐证了 Marc Andreessen 关于能源与冷却能力将决定 AI 未来规模的观点。
本次调查覆盖了北美、欧洲、中东和亚洲地区的 410 位固定收益类投资者。结果显示，AI 已经从试验阶段全面进入日常应用，但最终决策权依然掌握在人类手中。
巴克莱：研究类应用场景领跑 AI 采纳率
调研显示，研究环节是当前 AI 应用最集中的领域。约有 52% 的长线管理人和资管机构主要在研究环节使用 AI，巴克莱指出。另有 44% 的对冲基金则更侧重于利用 AI 处理市场数据。
对冲基金成为 AI 最活跃的应用者。调查显示，72% 的对冲基金每天都使用 AI，而在长线管理人和资产所有者群体，这一比例分别为 49% 和 38%。这一差距，呼应了机构领域对 AI 强劲需求的整体趋势。
相比之下，在交易和执行领域，AI 仍处于“边缘”地位。大多数受访者认为，AI 在这一环节的影响有限，而数据安全性被公认为扩展应用的主要障碍。
对于就业影响，受访者普遍预期有限。仅有 7% 的人认为 AI 应用将导致大幅裁员，大部分人则预计生产效率提升、员工总数保持稳定。
Andreessen：AI 增长高度依赖能源与冷却基础设施
著名风投公司 Andreessen Horowitz 联合创始人 Marc Andreessen 在近期发文强调，AI 的发展上限受到物理资源的限制。他的观点再次呼应了其一贯倡导的“能源充裕”论。
“AI:AC 假说——未来，在每个国家，AI 的数量将与空调（AC）的数量成正比，反之亦然。”Marc Andreessen 如是指出。
其核心观点在于 AI 算力消耗与散热带来的能耗问题。AI 服务器本身电力消耗巨大，冷却系统所需电力更高，进而带动了 AI 相关用电需求的持续飙升。
国际能源署（IEA）预计，到 2030 年，数据中心的能源需求将比当前水平翻倍，达到约 945 太瓦时。这一数字已接近日本目前的年用电总量。
美国所承受的压力尤为显著。根据 IEA 数据，美国的数据中心用电量或将在不久后超过美国铝、钢铁与水泥行业的总用电量。未来，拥有廉价且稳定电力供应的地区，将最有可能吸引更多 AI 应用落地。
这一趋势对投资者意味着什么？
总体来看，这两大趋势共同勾画出产业全貌。Barclays 的分析显示，AI 需求增长已成事实；而 Andreessen 强调，能源与散热将成为决定赢家的重要分水岭。
机构资金正在同时加注于这两个方向。参与构建算力基础设施的科技巨头包括微软、亚马逊、谷歌母公司 Alphabet 以及 Meta。
这四家企业共同公布的 2026 年资本支出指引高达 7 250 亿美元，较今年增长 77%。
未来，电力基础设施能否同步提升，或许将决定AI 能耗争议的最新阶段走向，并深刻影响相关领域的投资回报。
