研究机构 Kaiko 发布的数据显示，截至 2026 年，韩元计价的现货加密交易量已占全球总量的 30%，仅次于美元市场。韩国人口 5200 万，如今每周加密货币成交总额约为 260 亿美元。
韩国加密市场的激增，与本地股市的繁荣齐头并进。iShares MSCI South Korea ETF（EWY）自 2026 年 3 月 11 日年初至今累计涨幅超过 37%，背后驱动力为支撑全球人工智能产业发展的存储芯片需求激增。
韩元加密市场高度集中于 Upbit 和 Bithumb
韩国本地加密市场主要集中在两大交易平台：Upbit 与 Bithumb。根据 Kaiko 数据，2024 年至 2026 年期间，这两家平台合计承载了韩国约 260 亿美元的周均加密交易量。
交易主要由山寨币推动。约 85% 的韩国加密交易流向了非比特币主流代币，显示出本地投资者对高波动资产的强烈偏好。
尽管整体交易量庞大，但韩国交易所订单簿深度仍不及日本市场。目前，Upbit 的市场深度约为 100 万至 120 万美元，东京本地的 Bitflyer 平台则拥有约 350 万美元的深度。
日本市场虽然整体规模更小，但更加稳健。日元计价的月度加密交易量在四大平台合计约 20 亿至 30 亿美元。
这一对比凸显韩国市场以散户为主、交易活跃且高频的特点，而日本市场则具备更深厚的机构流动性。
AI 存储芯片周期推动 EWY 看涨期权持仓创新高
这一轮加密市场活跃，正值韩国科技股迎来史上最大涨势。全球最大美股韩国ETF——iShares EWY，在 2026 年第一季度回报率超过 37%。三星电子和 SK 海力士两大龙头，占据该基金近 45% 的持仓比重。
期权持仓数据显示，投资者普遍押注行情将延续上涨。EWY 的认购期权（买入合约）未平仓价值已攀升至约 55 亿美元，不仅创历史新高，也远超 2015 年和 2021 年的前期峰值。
此次行情背后的核心动力，是高带宽存储器（HBM）芯片。这类芯片为 AI 训练系统所必需，而三星和 SK 海力士正主导着全球 HBM 供给，使韩国工业产能站上全球数据中心扩张潮的核心。
“当认购期权持仓量暴涨时，意味着机构正大规模加杠杆押注股价即将飙升……这种布局，往往只会出现在大资金前瞻发现机会上。而绝大多数人忽略的关键是：三星和 SK 海力士占据 EWY 45% 的仓位，两者皆处于 AI 存储芯片周期核心。这实际上并非纯粹的韩国资产押注，而是通过不同渠道实现的杠杆 AI 投资。” 一位分析师如是评论道。
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同一轮 AI 需求，重塑美国能源市场价格体系
同一轮基础设施周期，也在地球另一端重塑能源市场。美国区域温室气体减排计划（RGGI）碳排放配额近一周上涨 31%，达到每吨 47 美元，创下四年新高。
该机制涵盖美国东北部 10 个州的发电厂碳排放监管。
这一价格甚至一度超过加州 2024 年创下的 44 美元纪录。这种现象较为罕见，因为 RGGI 长期以来的交易价通常低于西海岸基准。
弗吉尼亚州计划于 7 月重新加入该项目，预计将进一步推高用电需求。作为美国 AI 数据中心的重要聚集地，弗吉尼亚州的这一举措备受关注。
对于韩国投资者和交易者来说，相关影响直接而明显。推动美国电价上涨的 AI 行业需求，正是促使三星订单暴增、EWY 看涨期权配置活跃，并最终通过韩国加密市场传导至散户风险偏好的那股力量。
韩元能否继续稳居全球第二大法币对加密货币市场地位，关键取决于本轮 AI 资本开支周期在 2026 年前的持续性。三星与 SK 海力士第二季度财报，将成为判断这一趋势的关键信号之一。
