Lighter（$LIT）代币生态系统的调查近日引发了投资者担忧。链上分析显示，自代币生成事件（TGE）以来，LIT 出现了高达 718 万美元的协同抛售。
这一动态让市场对 Lighter 项目的内部交易及透明度问题心生疑虑。Lighter 是一个基于以太坊的去中心化金融（DeFi）协议。
有五个相关联的钱包在最近一次空投中共收到接近 1 000 万枚 $LIT，约占流通总量的 4%。这些钱包已开始大规模抛售其所持代币。
分析师指出，从入金、分配到抛售的行为模式来看，更像是一场有组织的策略性操作，而非自然的市场行为。
区块链研究员 MLM 首次披露了相关动向，指出有一个实体在 2025 年 4 月左右向 Lighter 流动性协议（LLP）注入了约 500 万美元 USDC。
资金被平均分配到五个钱包，这些钱包随后共收到 9 999 999.60 枚 $LIT（按发放时市值约合 2 600 万美元）。
主要参与 LLP 存款的钱包如下：
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- 0x9A6D9826742f1E0893E141fe48defc5D61866caD
- 0x7c5d228B0EB24Ad293E0894c072718430B07Dfe3
- 0xc0562d68b7C2B770ED942D28b71Bc5Aa0209bbee
- 0xfdBf615eC707cA29F8F19B7955EA2719036044bf
这轮分配高度集中，五个钱包合计占总发行量的 1%，占流通市值的 4%。如此体量令相关方拥有显著的市场影响力。
除空投代币外，这些钱包通过 LLP 质押还累计获得了 100 万至 200 万美元收益，进一步扩大可支配的 LIT 总价值。
自 TGE 以来，这些关联钱包合计抛售了 2 760 232.88 枚 $LIT，折合约 718 万美元。业界普遍认为，持续而有条理的抛售方式表明该行为更像是蓄意套现，而非普通市场波动中的被动交易。
链上分析师 ZachXBT 对此评论称，这种操作或反映了项目内部人员的机会行为。与此同时，分析师 Henrik 则对 LIT 社区的长远影响表示担忧。
“如果情况属实，这对每一位 $LIT 持有者来说都是一大隐忧，尤其是在 Lighter 团队迟迟未作出透明回应的情况下。”Henrik 表示。
核心问题仍然是 Lighter 团队的沉默。投资者普遍反映，关于代币分配、解锁时间表及分发机制等关键信息，官方始终未发布明确说明。
在缺乏透明度的前提下，市场难以分辨哪些属于正常的交易行为，哪些可能涉及内部人员的抛售套现。
该争议发生的时机尤为敏感，当前 DeFi 行业正面临加密空投与代币发放相关的风险话题。
空投机制旨在奖励早期用户、推动去中心化持有。然而，如果出现协同操作及“整式分配”活动，单一机构便可能获得远超公平标准的利益。
相关抛售行为已对该代币价格造成明显下行压力，并加剧了社区对治理和团队利益是否一致的担忧。截至发稿，Lighter 的 $LIT 代币价格下跌超 7%，报 2.53 美元。
此外，相关钱包中剩余的 700 万枚 LIT 若继续被出售，或将进一步加剧 LIT 市场的波动与风险。
