Circle（CRCL）股價週五上漲近5%，至66.14美元，此前美國監管機構批准了其國家信託銀行。然而，該股今年仍下跌約20%，且圖表點數更低。
銀行的勝利給了買家介入的理由。然而，圖表形態破碎、穩定的外出以及穩定幣競爭的上升，顯示這波漲勢可能無法持續。
已確認的空頭型態持續承受股價壓力
4月至6月間，圓形股票形成頭肩賽的格局。該股於六月底跌破該型態支撐線。自那之後，它未能奪回失去的地盤。
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《Volume》也講述了同樣的故事。6月底至7月10日期間，拋售保持穩定，而買盤量則逐漸減少，顯示需求疲弱。
如果買家回購，資金流數據會顯示這點。到目前為止，情況並非如此。
大錢不斷離開圈子
柴金資金流（CMF），衡量機構買賣壓力的指標，位於-0.38。負面讀數表示股票有資金流出。
該指標自五月以來持續下降，且仍低於零。這顯示即使在 銀行特許狀消息公布後，大型投資者仍持續拋售。
CMF要轉為看漲，必須先突破下降趨勢線，再升至零以上。部分銷售源自 Circle 核心業務日益增長的威脅。
穩定幣競爭對手正在侵蝕 Circle 的業務
Circle 大部分收入來自支持 USDC 的儲備金。6月30日，競爭對手Open USD（OUSD）推出 ，獲得超過140家公司支持，當天CRCL股價下跌約15%。
同時， 全球美元（USDG） 的成長速度遠快於USDC。過去六個月，USDG的供應量翻倍以上，成長108%，而USDC市值則下滑3.3%。
USDC仍大幅增加，約730億美元，且仍是 MiCA在歐洲的明顯贏家 。不過，趨勢顯示隨著新款 符合 MiCA 標準的幣種擴張 ，以及受 管制的流通 量分散到更多發行人，Circle 正在失去市場。
這種壓力解釋了分析師為何開始削減目標。
Circle 股價關注重點
分析師仍看好長期價值，但信心逐漸冷卻。Robert W. Baird 於 7 月 13 日仍維持買入評級，但將其 CRCL 目標價從 138 美元下調至 100 美元。
在 Circle價格圖表上， 64.37美元，也就是0.382斐波那契水準，是最後一線。若日收盤跌破該價，將開啟通往49.86美元，然後接近40美元區間的路徑。
若要減少空頭走勢，Circle 股價必須先突破 73.35 美元，再回升 87.86 美元。在這之前，空頭形態仍會保持主導。這種持續的看跌情緒可能是貝爾德目前設定較低目標價的原因。
87.86美元這個價位將真正的復甦與滑向40美元區間的區間分開。
